Arm的首席执行官正在向投资者推销一项定制芯片战略，即将上市 - 彭博社

Arm 公司首席执行官 Rene Haas 正准备进行今年最大规模的首次公开募股，他正在向投资者推销一个转变。

他向潜在股东传达的信息是，Arm 准备成为一个更大、更有利可图的企业 —— 不仅因为云计算和人工智能行业的蓬勃发展，还因为它的运营方式发生了重大变化。

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“我们在战略上做出了重大转变，”Haas 在一段为潜在投资者制作的视频演示中说道，该视频被彭博社看到。

在其大部分历史中，Arm 的主要重点是为智能手机和其他电子产品设计芯片，然后以每个芯片几分钱的价格将该技术出售给公司，比如 高通公司。但现在，Arm 正在进行专注于特定产品的复杂设计工作，针对其视为增长关键领域的产品进行定制。Haas 在演示中表示，这是一种“定制化的方法”，满足了制造移动设备、云计算、汽车电子产品和互联网技术的公司的迫切需求。

Rene Haas 在 2022 年 2 月提出向英伟达出售后，于同年 2 月晋升为英国最大科技公司的最高职位。摄影师：David Paul Morris/Bloomberg传达这一信息对于高昂的估值至关重要。Arm 表示，本周其首次公开募股计划募资高达 545 亿美元，尽管备受投资者青睐，公司可能会 提高股价范围。据知情人士透露，该上市计划已经超额认购了 10 倍，银行家们计划提前一天停止接受订单，即周二下午。据称，Arm 仍计划在周三定价其股票。书籍提前关闭在首次公开募股中并不罕见，通常表明需求强劲。

2016年，软银公司的孙正义以320亿美元收购Arm时，这是一笔巨大的交易。为了证明Arm确实是一家不同的公司，视频演示中展示了来自Nvidia Corp.首席执行官黄仁勋和亚马逊AWS硬件架构师詹姆斯·汉密尔顿等人的认可。

黄仁勋在2022年曾试图以400亿美元收购Arm但未成功，他提到世界知道他有多么喜爱Arm，并赞扬Haas转向新市场，特别是人工智能生态系统。如今，作为最有价值的芯片公司，Nvidia支持Arm的首次公开募股，并计划成为战略投资者。

正是Nvidia对Arm的不成功追求导致了Haas的改组。他在竞逐首席执行官职位时（前任西蒙·塞加斯于2022年初辞职），他的主张是Arm在定义移动电话和计算行业技术方面做了大量工作，但没有得到相应的报酬或价值。

像高通和博通公司这样的芯片制造商已经获得了Arm的部分设计和计算机代码，并将其放入自己的芯片中。这些产品符合行业标准，使软件制造商能够确保各种技术兼容。这就是为什么几乎每部今天制造的手机都采用Arm的设计。

当孙正义收购Arm时，他的主要推动力是将同样的兼容性带入所谓的物联网。他推断，随着越来越多的设备连接到互联网，它们将需要像移动电话行业那样的标准一致性，这种标准一致性促使了移动电话行业的快速增长。

他八年前向投资者提出的论点是，尽管Arm已经在亿级智能手机市场中普及，但计算技术的普及范围已经扩展到从家用电子产品到工厂设备和交通信号等各个领域，将使其进入数十亿个新设备。

Haas改变了Arm的重点，表示更多并不一定更好。他推动Arm超越许可基本芯片构建模块，而是为客户提供可以直接带到工厂并投入生产的设计蓝图。现在Arm每个设备收取更高的版税率，因为它为客户提供了更完整、技术能力更强的设计。

半导体需求正在增长

行业有望在十年内翻倍

来源：IDC

Arm的转变是为了利用已经酝酿了几年的转变。一些最大的科技公司越来越开始将制造产品和系统的基本组件视为关键竞争优势。

苹果公司的A和M系列处理器是最明显的例子，为MacBook到iPad等设备提供动力。同样，亚马逊公司、Alphabet公司的谷歌、微软公司及其中国对手也在努力为数据中心配备符合其特定需求的芯片，而不是依赖英特尔公司的通用解决方案。

这给了Arm设计成本可能高达数百甚至数千美元的芯片的机会。

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虽然Arm在智能手机的30美元主芯片上可能只能获得低个位数的美元，但在云数据中心核心处理器中的潜力要大得多。在这种环境中，芯片可以拥有一百多个计算核心，或迷你处理器，Arm可以每个核心收取超过一美元。

Arm首席财务官杰森·查尔德在视频演示中表示，到2025年，云计算的收入机会将增长到280亿美元，从现在起以每年17%的速度扩张。

该公司的毛利率，即在扣除生产成本后剩余的收入百分比，为95%。未来，Arm将根据行业情况决定希望实现的盈利水平。

当芯片业务发生变化时，Arm可能会增加对研发的投入，以为机遇做好准备。当情况更加稳定时，盈利能力将增加，他说。

Arm在最近的证券文件中表示：“对于我们的产品提供更多价值的芯片，我们通常会收到更高的每个芯片的版税率。”“因此，我们相信，我们在更高性能、更高效率和更专业设计方面的投资将推动对我们产品的更大需求和对我们客户的更高价值，预计将导致更高的版税费用。”

这使Arm越来越成为其芯片制造商客户的竞争对手，后者希望被视为为他们供应计算机和手机制造商增加最大价值的公司。

一场法律纠纷，涉及到圣地亚哥芯片制造商必须支付给另一个它收购的Arm许可证持有者的费用，显示了这种紧张局势的增加。

转向另一种指令集——芯片用来与软件通信的基本代码——远离Arm的话，将会给像高通这样的芯片制造商带来巨大的麻烦。因此，即使他们坚持试图超越这家总部位于英国的公司，他们可能仍需继续使用其基本技术。