SoftBank在Arm IPO中留下了数百万美元，以确保儿子获胜 - 彭博社

孙正义决心扭转局势。

在软银集团的愿景基金在一年内因WeWork和DoorDash Inc.等项目的失败而损失了320亿美元后，他在科技投资方面的记录受到了打击。因此，当他和其他高管与银行家会面，策划本周的Arm Holdings Plc的首次公开募股时，焦点是确保销售顺利进行。

他们不希望出现买家临时退出的意外，他们害怕估值遭到反对，最重要的是，他们希望定价能够几乎保证股票在首日交易中会上涨。

从这个角度来看，首次公开募股取得了巨大成功。在周四的首次上市交易中，股价上涨了25%，公司筹集了48.7亿美元，使其成为近两年来美国最大的IPO。在过去几年将公司推向市场后，看到股价在接下来的几个月里暴跌50%，60%或70%，这次是一次胜利。Arm在周五继续上涨，在盘前交易中上涨了11%。

但是，尽管从曼哈顿中城到东京都有人为上市带来的掌声和祝贺，但这也显示了保守行事的不利之处。公司留下了很多机会：如果IPO的定价每股再高出1美元——这是孙正义拒绝的想法——将会筹集约1亿美元更多的资金。在极端情况下，如果股票定价为首日结算价，筹集的资金将会多出10亿美元以上。

孙正义摄影师：Kiyoshi Ota/Bloomberg抵消了错失的机会，由于股价上涨，SoftBank在Arm的股份到了当天结束时价值约120亿美元更多。

SoftBank采取了一种不同寻常的营销方式。它没有指定首席承销商，而是让Arm首席执行官Rene Haas和首席财务官Jason Child，两位经验丰富的运营者，在路演中与投资者进行了大量交流，据知情人士透露。

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SoftBank的亿万富翁创始人兼首席执行官孙正义周三下午参与了定价谈判，彭博社 报道。在电话会议中，他表示，即使这意味着留下一点钱，他也不想要求太高的价格。

这是一个不寻常的选择，因为认购倍数为12倍，表明需求强劲。

但在经历了一连串糟糕的IPO失败之后，如SoftBank的国内 电信业务在2018年首日交易中下跌超过14%。公平地说，随着疫情后科技行业的暴跌以及利率上升和估值缩水，市场对每个人都很艰难。然而，孙正义受到的打击尤为严重。SenseTime Group Inc.自首次亮相以来已经下跌了62%，而滴滴全球已经损失了四分之三的价值。情况还在继续。

Arm Holdings首席执行官Rene Haas在“彭博科技”节目中与Caroline Hyde交谈

参与Arm交易的银行家们认为他们已经打破了这一纪录。

“思考Arm的方式是，我们拥有一项独特的资产，在不断改善的市场环境中取得了出色的交易结果，”巴克莱银行全球股本市场负责人Tom Swerling在接受采访时说。

科技精英

SoftBank严格控制股份数量有助于确保需求，最终只发行了公司的10%。SoftBank还利用其在硅谷的广泛影响力，从包括苹果公司、英伟达公司、英特尔公司、三星电子等世界上最大的科技投资者那里筹集了超过7亿美元。

熟悉此事的人士表示，IPO融资吸引了广泛的投资者代表，他们要求不透露身份讨论机密数据。据他们称，前10名投资者获得了50%的股份，而前25名投资者获得了约70%的股份。据称，此次交易总共有650多名投资者。

Arm和SoftBank的代表拒绝置评。

Son参加的定价会议在Raine Securities位于曼哈顿的办公室举行。据称，Raine是SoftBank的投资者，是该上市交易的财务顾问，Raine的联合创始人、Son的朋友Jeff Sine也在场。据称，巴克莱和其他主承销商——高盛集团、摩根大通公司和瑞穗金融集团——也在场。

在会议期间，华尔街日报发布了一条标题，称定价为每股52美元，这让银行家和高管感到惊讶，最终他们定价为51美元。

毕业，成人礼

一旦价格达成一致，银行家们鼓掌祝贺团队，一些承销商出去庆祝。

“从人们对这一天的感受来看，这是婚礼、毕业和成人礼的结合，”Haas在接受采访时说。

首席执行官补充说，这项交易从去年开始筹备，当时Arm与英伟达达成的400亿美元协议被取消。市场低迷给了公司更多时间来计划。

“相对于六到九个月前我们认为的位置，我们最终降落在一个很好的地方，”他说。

尽管Arm现在是一家上市公司，但仍将向持有90%股份的软银负责。

然而，孙正义已经转向其他事务。即使在周四股票开盘之前，Haas说孙正义也在给他发短信，谈论与IPO无关的业务事宜。

“他和我在很长远的思考方面有一致性，”Haas说。