鲍勃·艾格失去了魔力吗？迪士尼首席执行官的十亿美元危机 - 彭博社

图片插图：Justin Metz；图片：Getty Images (1)“巴本海默”之外，对好莱坞高管来说，这是一个糟糕透顶的夏天，没有人比 鲍勃·艾格更糟。7月，他和其他大亨们乘坐高尔夫流星飞机飞往爱达荷州太阳谷的崎岖青山，参加他们每年一度的撤退，他们在强力午餐和双人自行车骑行之间讨论媒体交易和 人工智能的影响。但最大的揭示是，艾格，他在11月从退休中回归，暂时领导 华特迪士尼公司，将会 延长他的合同。迪士尼的价值为1600亿美元——比他在2021年离开时的一半还要少——公司的问题似乎只会变得更糟。艾格正在消耗他的两年协议，而没有明显的继任者，迪士尼的董事会选择了这个精英聚会来宣布，曾经让公司无法阻挡的人同意留任直到2026年。

投资者几乎没有时间欢呼，就被艾格在 演员加入编剧罢工前夕的失言所掩盖，这是60年来编剧和演员首次联合罢工。艾格长期以来一直以交易商和外交家的声誉闻名，曾在上世纪末编剧工会罢工的高峰期发挥了重要作用，缓和了制片厂和编剧之间的紧张关系。但当CNBC询问他对演员的要求，包括从流媒体服务获得更好的报酬和对抗人工智能的工作保护时，迪士尼首席执行官表示：“他们有一种期望水平，这是不现实的。”

在几小时内，艾格从创意的倡导者变成了2023年娱乐行业一切问题的化身。SAG-Aftra的主席弗兰·德莱舍抨击道：“他坐在那里，穿着设计师服装，刚刚从私人飞机上下来，告诉我们我们不现实，而他每天赚78000美元。你怎么处理这样一个对现实如此麻木的人？” 迪士尼《银河护卫队》系列的演员肖恩·冈在罢工队伍中说：“鲍勃·艾格的收入是他最低工人的400倍，我认为这是个可耻的事情。” 将近一个月后，他仍然被视为恶棍。“听到鲍勃·艾格说我们要求的生活工资是不现实的？”演员兼作家比利·波特在一次关于因罢工失去收入而出售房屋的采访中说。“我对此无话可说，只能说：去你的。”

艾格在5月18日戛纳电影节上为《印第安纳琼斯与命运之环》走红毯。摄影师：维托里奥·祖尼诺·塞洛托/盖蒂图片社艾格担任迪士尼首席执行官的第一任期是企业史上最受赞誉的任期之一：他监督了对皮克斯、漫威娱乐、卢卡斯影业和21世纪福克斯的收购。他将这些知识产权强国从Netflix上撤下，以打造Disney+，该平台在首日就吸引了1000万用户。他推出了新的游轮和在上海开设了一个主题公园。到他在2020年初辞去首席执行官职务时，自2005年首次就职以来，迪士尼的市值增长了四倍。

然后鲍勃·恰佩克接管了一切，一切似乎都变得不对劲。这位以利润为中心的执行官在好莱坞圈子里鲜为人知，迪士尼前主题公园负责人设法疏远了几乎所有人，从公司的创意人员到他电影中的明星，再到觉得被敲竹杠的主题公园游客。当董事会最终在去年秋天将恰佩克赶下台时，艾格回来了，像一个征服英雄，据说是唯一有资格担任这个职位的人。“在80亿人中，他们找到了一个最有可能、最有能力真正解决这些问题的人，”迪士尼影业前负责人、梦工厂联合创始人杰弗里·卡岑伯格当时说。

恰佩克摄影师：帕特里克·T·法伦/彭博社但艾格在担任迪士尼掌舵的头15年里遭遇的挫折比在过去11个月里更多，一些问题是意想不到的，另一些问题是多年来积累的。迪士尼现在是一个负担沉重的业务，拥有一个濒临破产的电视部门，艾格在CNBC的采访中几乎将其出售，并宣称这“可能不是公司未来的核心”。迪士尼+今年迄今已经让公司损失超过20亿美元，并且在试图提高价格的同时正在失去订阅者。撇开去年的《阿凡达：水之道》（现在成为该影片的融资方提起违约诉讼的对象）不谈，其电影部门正遭受一连串票房炸弹的打击，这让其最珍贵的系列受到质疑。甚至佛罗里达的迪士尼乐园也报告称游客数量减少。艾格将这归咎于湿度。“对于鲍勃来说，离开迪士尼就像一个父亲抛弃了他最喜爱的孩子，”一位接近艾格的现任迪士尼高管说。“好消息是爸爸回来了，但坏消息是房子着火了。”

像苹果的史蒂夫·乔布斯和星巴克的霍华德·舒尔茨一样，艾格是一位明星CEO，他的身份已经与他帮助建立的公司不可分割。但他的第二次任期看起来更像是舒尔茨式的降级，而不是乔布斯式的凯旋归来，陷入了财务平庸和员工不和的境地。迪士尼拒绝让艾格接受采访，但他的亲信和现任及前任迪士尼员工（由于未获授权发表言论，他们不愿透露姓名）描述他为不堪重负和精疲力尽。

悬而未决的不仅仅是迪士尼的命运，还有好莱坞的命运。随着艾格的竞争对手合并，试图在转型到流媒体时生存，迪士尼本应是唯一具备与硅谷入侵者Netflix、Amazon.com和苹果竞争资源的公司。曾经是帝国建设者的艾格现在发现自己试图通过出售迪士尼资产来应对形势，他的策略基于可能涌入的任何报价。最近一直在帮助艾格规划迪士尼未来的Centerview Partners投资银行的布莱尔·埃夫伦对这一描述持不同意见。“鲍勃的处理非常有战略性，”埃夫伦说。“有一个非常谨慎的计划和时间表。”然而，股市已经抹去了艾格的所有荣誉：如果投资者在他2005年10月1日首次担任CEO时购买迪士尼股票，那么今天他们的情况会更糟，而不是把钱投入标普500指数。

曾经喜欢在好莱坞度过时光的艾格似乎并不喜欢这个造就他的城市。在8月初航行阿马尔菲海岸后，他在加利福尼亚州伯班克的迪士尼总部停留了48小时，发布了另一份低迷的财报，然后直接飞回地中海，继续在他的184英尺游艇Aquarius上度过更多时间。在9月，当公司的频道因与 传媒公司和迪士尼股价跌至十年来的最低价时，他因髋部手术而躺在家中休养。有时，当朋友们询问他在负面新闻的猛烈轰炸中回到迪士尼的原因时，他疲惫地开玩笑说：“我为什么回来？”

“我们报道过的其他公司没有见过这种程度的下滑。之前的管理层怎么会没有预见到这一点呢？”

尽管伊格尔在2020年2月辞去了CEO职务，但直到一年半后才正式与迪士尼切断联系，当时他最终辞去了执行主席职务。他立刻后悔了，并告诉董事会他希望被重新任命为CEO，但据熟悉事件的人士称，董事们建议他给查佩克一个机会。 （迪士尼发言人对这一说法提出异议，并表示伊格尔没有要求恢复他的工作。）即使每年支付200万美元的咨询费用，他仍然错过了粉丝和电影制作者的尊重和崇敬。他沮丧地告诉朋友们，他的iPhone再也不会响起。

他在权衡该做什么。他买了一架私人飞机，并委托建造了一艘更大的游艇。他排除了竞选总统的可能性，因为他的家人否决了这个想法，但他仍然愿意在乔·拜登政府中任职，也许是作为驻华大使。然而，没有任何实质性的进展。他计划和妻子 Willow Bay 一起环游世界，但她忙于管理南加州大学的新闻学院。据熟悉他财务状况的人士称，他几乎抛售了所有的迪士尼股票，并将他九位数财富的部分投资于摇头玩偶制造商 Funko 和平面设计初创公司 Canva Inc。这两家公司的价值最终暴跌。他投资了一家3D打印火箭公司，但其首枚火箭在发射后发生了发动机故障，未能进入轨道。他成为了 Josh Kushner 的 Thrive Capital 风险投资公司的顾问，并据熟悉他计划的人士称，开始谈论在一家专注于媒体和体育的私募股权公司担任角色。

2004年，艾格尔在晋升为迪士尼首席执行官之前。摄影师：迈克·默根/彭博社但这只是填充内容：艾格尔并没有离开迪士尼，这家公司他已经在其中度过了自己大约三分之二的人生。这位在纽约长大的工作狂，早年梦想成为新闻主播，后来升任了迪士尼收购的ABC电视网络的负责人。他成为了迪士尼的总裁兼首席运营官，在迈克尔·艾斯纳的领导下，后者在上世纪90年代挽救了陷入困境的动画业务。在艾格尔的第一个任期内，他迅速解散了艾斯纳的战略规划小组，该小组将重大决策的集中权交给了管理顾问类型的人，并将控制权交给了创意领导者。

像艾斯纳一样，艾格尔改变了迪士尼——在他的情况下，将其打造成一个适应在线视频和超级英雄大片新媒体时代的不可战胜的巨人。而且，像艾斯纳一样，他很难放手。艾格尔让所有接班人抱有希望，后来又让所有人心碎，除了一个。曾经管理迪士尼乐园业务的杰伊·拉苏洛被提升为首席财务官，但当汤姆·斯塔格斯成为艾格尔的新宠时，他辞职了。斯塔格斯曾担任首席财务官，后来被提升为首席运营官，但在迪士尼宣布扩大接班流程以考虑“一系列优秀候选人”时离开了迪士尼。随着艾格尔手下的接班人的命运起起落落，他推迟了退休四次，最终在2020年选择了恰佩克来接替他。（这一举动最终淘汰了艾格尔最后一个被忽视的接班人，长期担任副手并说服他建立Disney+的凯文·迈耶。）

首席执行官Chapek和执行主席Iger在2021年在迪士尼世界。摄影师：Gerardo Mora/Getty Images在最糟糕的时刻，Iger将他的职责交给了Chapek，就在疫情封锁几周前，主题公园和剧院陷入危机。Chapek在经营迪士尼乐园方面取得了巨额利润，但现任和前任迪士尼高管表示，Iger认为他找到了一个稳定但不charismatic的领导者，几乎没有超越他的风险。Iger将自己的声誉与他为公司制定的战略联系在一起——将其转变为一个与Netflix竞争的流媒体巨头，并期望Chapek在他的监督下简单执行。Chapek渴望按照自己的方式经营迪士尼，当Iger实际上继续监督其创意机构的广泛领域，包括其电影和电视工作室时，他变得愤怒。在Iger辞去首席执行官职务三个月后，他惹怒了他的继任者，告诉《纽约时报》，疫情是一场仍需要他帮助Chapek的重大危机，“特别是因为我领导公司15年！”（Chapek拒绝置评。）

两年后，Chapek搞砸了迪士尼对一项禁止教师与学生讨论性取向的佛罗里达法案的回应。Chapek拒绝公开谴责它，引发了迪士尼员工在2022年3月的罢工；几天后，他改变了立场，将迪士尼推入了一场与佛罗里达共和党州长Ron DeSantis的高调文化战争。Iger再次出手，从幕后指导Chapek，然后开始接受采访，称该法案是一场“是非之争”。他对他重返迪士尼的传言表示“荒谬”，但开始告诉知己他担心Chapek的统治正在摧毁公司的灵魂，现任和前任迪士尼高管和朋友说。

加利福尼亚州伯班克的沃尔特迪士尼工作室外的员工抗议佛罗里达州于2022年3月通过的“不要说同性恋”法案。摄影师：迈克尔·巴克纳/盖蒂图片社艾格对品牌充满感情和保护，而查佩克的风险承受能力要高得多。他设想在Disney+上加载恐怖电影和其他成人内容，大谈ESPN在体育博彩方面的潜力，并提高了公园门票价格。他还通过披露女演员斯嘉丽·约翰逊的薪水（她声称自己的薪水不够）并在Disney+上发布电影，与电影院同日上映，迅速招致了明星和经纪人的敌意。他拥抱了元宇宙热潮，并设想将迪士尼转变为一个庞大的数据聚合器，拥有自己的会员平台，类似于亚马逊的Prime，他可以跟踪Disney+的观看习惯和公园消费习惯。他将公司重组为两个部门，一个用于承载所有迪士尼的娱乐产业，另一个用于迪士尼的公园、游轮和其他一切。据现任和前任迪士尼高管称，他提拔了追随者，边缘化了许多创意高管，他们怀念艾格，并已开始发起反叛。

迪士尼首席财务官克里斯汀·麦卡锡最终鼓动那些高管和董事会罢免查佩克，此前公司披露其流媒体业务季度亏损14.7亿美元。2022年11月20日星期日，在查佩克应该出席在Disney+上直播的埃尔顿·约翰音乐会前几个小时，他被解雇了。当晚晚些时候，一封电子邮件发给迪士尼员工，通知他们伊格立即回归担任首席执行官。一些亚洲的同事已经站起来鼓掌和呼喊。迪士尼的股价飙升。在巴哈马的迪士尼私人岛屿卡斯特威基岛的泵房上挂着一块写着“鲍勃·查佩克，大师级造船工”的牌子，很快被一块写着艾格名字的牌子取代。

迪士尼季度净收入

来源：彭博社

起初，艾格似乎仍然很有手感。持有近10亿美元迪士尼股份的激进投资者纳尔逊·佩尔兹反对艾格的复出，并在鼓动削减成本和恢复自2019年以来未支付的股息的同时，佩尔兹的运动似乎在2月份结束，此前数月艾格一直在全球各地与迪士尼的区域领导团队会面，宣布计划裁员7000人，并将公司年度成本削减55亿美元。艾格取消了恰佩克的元宇宙部门，并整合了负责公司各种流媒体产品的工程师。拥有约20亿美元迪士尼股份的漫威娱乐主席艾克·珀尔米特，十多年前作为他的漫画帝国交易的一部分收到的，因游说佩尔兹加入迪士尼董事会而被解雇。（艾格表示解雇与他支持佩尔兹无关。）

然后，艾格将迪士尼重组为三个新支柱—娱乐；公园、体验和产品；以及ESPN—他相信这一举措将恢复迪士尼经理们的自主权，特别是创意人员。他还在与德桑蒂斯的交锋中出色地发挥了自己的手牌，德桑蒂斯试图剥夺沃尔特迪士尼世界的自治特权；相反，艾格通过一项法律手段保留了这些特权，并，声称受到报复。（现在竞选总统的德桑蒂斯后来表示，他“基本上已经摆脱了”这场纷争，迪士尼应该撤销诉讼。迪士尼没有这样做。）

迪士尼乐园位于加利福尼亚州安纳海姆。摄影师：Mario Tama/Getty Images但正如艾格公开表示的那样，公司的状况比他意识到的更糟糕。Disney+每个季度都在亏损数亿美元，他需要让业务在2024年前实现盈利，以兑现公司向华尔街做出的承诺。制作节目的成本飙升，所有流媒体公司都在应对不再只关注订阅增长的股东。在迪士尼的情况下，亏损加剧了艾格多年前的行动，当时迪士尼以38亿美元收购了最终将运行Disney+的流媒体技术BAMTech。据现任员工称，这项技术的成本更高，效率更低，比竞争对手运营的技术更昂贵。由于艾格在他的第一个任期中同意的一项合同，迪士尼还有责任收购Comcast Corp.手中所持有的Hulu流媒体服务的三分之一。该交易将整个Hulu业务的估值定为不低于275亿美元，尽管迪士尼从中获得的实际价值尚不清楚。

迪士尼系列电影票房

2012年至2023年

来源：The Numbers

与此同时，艾格似乎对电视行业的状况感到措手不及。迪士尼的电视部门，包括迪士尼频道、ABC、FX和国家地理等网络，随着观众转向流媒体而逐渐黯然失色。艾格在他的第一个任期中为福克斯达成的告别交易——在与康卡斯特的竞标战后，比他最初计划的成本高出近200亿美元——使他背负了一堆不受欢迎的频道。与此同时，作为全球最大的体育网络，ESPN迫切需要从一个日益萎缩的有线运营转变为流媒体服务。迪士尼在承担收购Hulu的责任，几乎无法承担这样做。

在大流行病爆发之前，电视业务创造了迪士尼超过三分之一的收入和超过一半的利润。但是艾格现在别无选择，只能将其剥离给私募股权公司，让它们在其最后几年的盈利中获利。莫菲特纳森表示，电视利润可能会在2023年减少约20亿美元，并表示迪士尼应该在多年前削减支出。莫菲特纳森的媒体分析师迈克尔·纳桑森说：“我们覆盖的其他公司没有看到这种程度的下滑。”“之前的管理层怎么会没有预见到这一点呢？”

艾格于1月13日在洛杉矶的AFI奖颁奖典礼上。摄影师：杰伊·L·克伦德宁/盖蒂图片社在媒体和科技圈流传已久的传言是，艾格有一项退出策略：将迪士尼出售给苹果公司。早在4月，甚至连迪士尼高管们都认为他们的老板在向他们暗示，当他送给公司的3万名员工乔布斯遗著《创造美好的事物》的实体副本时。艾格在苹果董事会任职了近十年，崇拜他的好朋友将这家曾经病入膏肓的公司引向最终成为全球最有价值公司的道路。在艾格自己的回忆录一生的骑行中，他甚至推测如果乔布斯还活着，迪士尼和苹果可能已经合并。据熟悉当时他的想法的人士称，当蒂姆·库克在任期初承受压力时，艾格曾有意追求一项交易，希望他能领导合并后的苹果-迪士尼。

特别报道于Bloomberg Businessweek，2023年10月16日。立即订阅。照片插图：731；摄影师：Philotheus Nisch for Bloomberg Businessweek；Tracy Nguyen for Bloomberg Businessweek；照片：Electronic Arts；Alamy；Getty Images现在，如果他能够摆脱电视业务——甚至将工作室与公园分开，将迪士尼分拆为两家企业，正如一些顾问正在推动他考虑的那样——他可以将公司的精简版本出售给苹果，后者将获得支持其流媒体雄心的无与伦比的内容宝库。在苹果6月的开发者大会上，艾格似乎暗示了另一个线索，当他现身展示迪士尼内容在苹果的新 3499美元的混合现实头盔时。但到了8月，这个逃生通道似乎已经关闭。他在迪士尼的财报电话会议上轻描淡写地谈到了合并的前景，称任何猜测合并的人都必须考虑严格的监管环境。

相反，艾格正在拼凑渐进式的解决方案。6月，他推迟了电影发布日历，将一些电影推迟了长达三年，延迟了制作和营销成本，同时争取时间来修复中等产出。自2019年以来，粉丝们就再也没有在大银幕上看到绝地武士与西斯领主对决的《星球大战》电影，至少要等到2026年才能看到；《阿凡达》是为数不多的亮点之一，原定计划的2024年推迟到2025年才回归。为了抵消流媒体的损失，艾格正在从Disney+中移除电影和电视系列，并将其不可持续的低每月6.99美元的价格翻倍，导致迪士尼削减了其订阅目标。

迪士尼的电视资产已经收到了几份要约—拜伦·艾伦给艾格发了一份价值100亿美元的ABC和其他电视频道的出价，而 Nexstar Media Group Inc. 正在就新闻网络进行初步谈判—但是这两笔交易都不太可能完成。ESPN同意与下市赌场运营商 Penn Entertainment Inc. 达成一项体育博彩协议，将在未来十年内向迪士尼支付高达15亿美元。多年来，艾格坚称迪士尼不能涉足赌博业务，因为会损害声誉；现在看来这似乎是填补漏洞的一种方式。艾格的副手们正在推动他考虑将迪士尼从游戏许可证持有者转变为游戏巨头，比如通过收购艺电公司。但是，和其他事情一样，他一直没有做出承诺。

美国编剧工会和美国演员工会的成员在8月16日在伯班克的迪士尼工作室外举行抗议。摄影师：瓦莱丽·梅肯/盖蒂图片社艾格的头疼问题一直持续到秋天。那些曾猛烈抨击他的好莱坞编剧们最终在9月同意了一项新协议，但这是在各大制片厂雇佣了一家危机公关公司来处理他7月发表言论引发的风波之后。在谈判的最后关头，艾格展现了他以前的自信，但后来变得慌乱并离开，最终又回来并接受了几乎所有编剧们的要求。声称艾格今年早些时候裁员不公，特别影响了有色人种女性的前雇员们正在加入一项针对迪士尼的集体诉讼，声称公司自2015年以来系统性地向女性工人支付了1.5亿美元的低工资。（迪士尼发言人表示公司遵循“严格的审查流程，以确保任何重组都符合我们对平等就业机会和多元包容价值观的承诺。”）

迪士尼和漫威的视觉效果艺术家长期以来一直抱怨工作过度和困难的工作条件，他们也计划投票加入工会。在《星期一夜间橄榄球》停播前几个小时，宪章协议终于达成，但这并不算是一场胜利：有线运营商的客户将免费获得迪士尼+的广告支持版本。激进投资者佩尔兹已将其在迪士尼的股份增加了一倍多，达到大约25亿美元，据知情人士透露，他现在寻求在公司董事会上获得多个席位。（佩尔兹的发言人拒绝置评。）

艾格现在发现自己越来越孤立，有些类似于他的前任艾斯纳在统治晚期的情况。当艾格第一次离开时，许多艾格的盟友也离开了：艾伦·霍恩，领导迪士尼在票房上取得空前成功的电影大师，现在为华纳兄弟探索公司提供建议；策划者兼艾格精心打造公众形象的前保管人泽尼亚·穆查现在负责TikTok的传播工作；自上世纪90年代以来一直是艾格心腹的迪士尼总法律顾问艾伦·布拉弗曼也离开了。最近，最后一位老一辈的首席财务官麦卡锡在艾格续约前几周辞职，随后是迪士尼的首席多元化官和首席信息官。

艾格对自己的管理者信任不多，因此他已经请前继任者梅耶和斯塔格斯担任顾问，帮助他出售业务的部分部分，据迪士尼高管透露。（迪士尼发言人否认艾格不信任他的管理者的说法。）当艾格今年夏天在奥兰多的D23超级粉丝活动上缺席时，那里成千上万的参与者和直播观众在评论区炮轰他。一位粉丝甚至提出，恰佩克一直都是替罪羊。

在迪士尼百年纪念日前几周，艾格出现在迪士尼乐园举办投资者聚会。自从艾格回归以来，华尔街分析师一直在不断降低对迪士尼的前景，这种悲观的观点似乎在一只实际的熊出现在乐园时变得真实，而这发生在银行家们到达之前的几个小时。直到那天晚些时候熊终于被捕获，被转移到附近的奥卡拉国家森林，乐园的一半不得不关闭。但到第二天早上，迪士尼的股价已经跌至超过恰佩克最后几周的水平。与卢卡斯·肖更正：本故事先前的网络标题拼错了鲍勃·艾格的名字。