高盛高管制定ESG战略以规避对冲基金的攻击 - 彭博社

在法国巴黎Gennevilliers区的一个回收和管理站点压缩再生废料。

摄影师：Nathan Laine/Bloomberg当空头卖家瞄准传统绿色股票，受通胀冲击，高盛集团资产管理部门的一位高管表示，有一种ESG资产有能力抵御这种逆风。

高盛全球可持续发展和影响解决方案主管约翰·戈德斯坦表示，他和他的团队正在寻找那些通过实现更有效地利用资源来减轻通货膨胀影响的公司。这是所谓的循环经济中的一个概念，废物管理和回收是其中的关键目标。

戈德斯坦在一次采访中表示，通货膨胀给传统可再生能源部门带来了“一点点逆风”。随着公司面临不断上涨的投入价格，“一些循环经济、废物和材料主题变得特别有吸引力，”他说，没有具体指出任何股票。

这是投资者超越传统可再生能源的最新迹象，因为利润率受通货膨胀和供应链瓶颈的打击。随着对更多痛苦的对冲基金立场在清洁能源股票中，越来越多的资产管理者表示，现在是时候看看被称为“能源转型的第二阶段”了。

部分战略包括追逐那些“允许您使用更少的原始材料来创造东西”或“从第一天开始节省金钱”的公司，Goldstein说。

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价值链环节在2023年第二季度循环经济中的项目、合作伙伴关系和投资

来源：BloombergNEF，PitchBook。

一些全球最大的资产管理公司已经将循环经济的概念纳入他们的基金战略中，包括BlackRock Inc. 根据Bloomberg编制的数据，它投资的股票包括Xylem Inc.，该公司设计设备以限制水资源浪费，以及Veolia Environnement SA，除了提供水和废物管理服务外，还提供能源管理解决方案。

这样的投资得到了越来越多的法规支持。欧盟执行委员会一直在不断更新其循环经济行动计划，随着对更好的资源管理的期望被纳入到该集团的政策中。

与此同时，押注传统绿色股票已经演变成为一项重要交易，对冲基金的做空交易导致了大幅抛售。S&P全球清洁能源指数目前正走向自2011年以来最糟糕的一年，已经下跌超过28%。

太阳能和风能一直是最大的输家。具有讽刺意味的是，对这些行业的空头押注被美国创纪录的绿色刺激所推动，对冲基金表示这导致通货膨胀和更高的借贷成本，最终使得依赖债务的ESG股票生活更加艰难。

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Goldstein表示，在高通货膨胀背景下，循环经济股票的好处“在不同的子行业中有所不同，但对企业和消费者都是真实的。”

总体而言，自2019年初以来，基金行业已将其暴露于循环经济主题的因子增加了300多倍，该策略现在拥有25只基金，总资产超过60亿美元，根据晨星提供的数据。这些数字不包括不专注于该主题的影响策略或ESG基金。

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彭博智库的看法…

循环材料主题宇宙包括两个部分的106只股票。例如，Fortune Brands Innovations和Commercial Metals（材料）以及GEM和PureCycle Technologies（流程和技术）。

彭博智库分析师Breanne Dougherty和Grant Olcott。

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循环材料ETF持有1亿美元的资产净值

来源：彭博智库