爱立信将在Vonage和更高费率上记录近30亿美元的减值损失 - 彭博报道

瑞典斯德哥尔摩的爱立信总部。

摄影师：Erik Flyg/Bloomberg爱立信因其最大的收购而进行的近30亿美元减值将给该交易的主要设计者、首席执行官博耶·埃克霍姆带来更大压力。

这是大股东和董事会成员Cevian Capital AB的看法，其管理合伙人克里斯特·加德尔告诉彭博新闻，备受诟病的首席执行官将再次需要证明为何这家瑞典移动网络制造商在2022年花费近600亿瑞典克朗（55亿美元）收购Vonage Holdings Corp.。

周三晚间宣布的减值费用证明了“股东资本的巨大损失”，加德尔在电子邮件评论中说。这位激进投资者补充说，现在埃克霍姆和董事长扬·卡尔松“将面临很大压力，要为爱立信的所有者创造价值，而不是破坏价值。”

周四瑞典首都开盘时，爱立信股价下跌了2%。

Cevian的评论是在爱立信将在第三季度为Vonage归因的总商誉和其他无形资产的50%计提费用的消息后发表的。该公司将责任当于利率上升和去年收购的美国业务放缓。

瑞典公司在披露减值费用时指出，“Vonage的上市同行市值显著下降”。该公司还表示，尽管如此，它仍然相信这项业务对其企业战略“至关重要”。

激进投资者Cevian长期以来一直批评由CEO Ekholm主导的收购。Gardell的合伙人Lars Forberg最近在一次采访中表示，这笔交易“在战略或财务角度上没有增加任何价值”。去年底，Cevian还指出了爱立信的收入“令人失望”，并敦促公司“清除亏损泥潭”。

彭博智库的观点：

爱立信第三季度的预先公告（包括针对面向企业的Vonage部门的30亿美元减值）表明盈利发展将进入持续低迷期，使得中期15-18%的Ebita利润率目标面临更大风险。10%的有机销售下降超过了好于预期的7.3%的调整后Ebita利润率（市场预期为6%）。中期趋势受企业客户需求扩张速度缓慢、运营商转向5G支出以及来自Open RAN竞争的威胁不断上升的影响。

— Matthew Bloxham，彭博智库电信和媒体分析师（点击此处阅读更多）

对于一些跟踪该股票的分析师来说，这项减值并不令人意外。“我们和市场上许多人一样，一直在猜测这一事件，即自收购完成以来”，瑞典Handelsbanken AB的分析师Daniel Djurberg表示。“这是一个减少不确定性的迹象。” Djurberg补充说，这次减值是一个“健康的迹象”，他预计爱立信在未来几个月到一年内会上涨。

“我们相信有关收费预期至少为200亿美元，但最多可达400亿美元，”卡内基投资银行的分析师普雷德拉格·萨维诺尼奇在一份客户备忘录中说。

同样是在周三晚些时候，爱立信报告第三季度预liminary净销售额为645亿瑞典克朗，较去年同期下降了5.2%。北美地区的网络销售额比一年前的纪录下降了60%。

作为全球最大的5G网络设备提供商之一，爱立信发誓要调整价格并找到提高利润率的方法。该公司与同行一样，正努力应对全球网络市场和处理移动通信的设备市场停滞不前。

在上个月的一次采访中，埃克霍姆提出了与德国电信AG合作创建一个通过Vonage实现不同应用程序和系统相互通信的API门户的计划。埃克霍姆当时估计市场价值为200亿美元，并表示这一努力对帮助运营商从网络投资中获利至关重要。

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