准备选举：2024年将有40个国家进行选举 - 彭博社

插图：杰克·泰勒为彭博商业周刊绘制随着两场残酷的战争、顽固的通货膨胀和高额借贷成本点缀着疫情后的复苏，世界经济正从一个冲击转向另一个冲击。在这个多重危机时代，下一个动荡源头是：2024年密集的选举日程。

从一月的台湾选举开始，一直持续到十一月的美国总统选举，明年将迎来40场国家选举——即使在更平静的政治时期，这也是一个繁忙的阵容。彭博经济学计算，代表世界41%人口和42%国内生产总值的国家的选民明年有机会选举新领导人。

印度总理纳伦德拉·莫迪。摄影师：普拉卡什·辛格/彭博在两场战争肆虐、美中紧张局势升级以及关键选举前政治两极化加剧的背景下，2024年的潜在混乱巨大。基金经理和企业规划者请注意：这不是将投资计划放在自动驾驶模式下的一年。

斯坦福大学政治学家艾米·泽加特表示：“这是一个非常重要的一年”，她曾为美国政府在国家安全方面提供建议。“对于商业而言，任何事情存在的不确定性越大——游戏规则、利率、市场可能的走势、政府监管、政策——就越困难。”

威胁有助于解释为什么Elliott Investment Management的创始人保罗·辛格，长期以来以其一贯的悲观观点而闻名，表示全球形势比市场定价的要危险得多。这位亿万富翁投资者在10月19日的一个会议小组上表示：“世界现在完全依赖于领导人的明智决策来避免世界末日。”“很难避免这样的结论：投资者并没有像他们应该那样担心。”

前美国总统唐纳德·特朗普。摄影师：朗达·丘奇尔/彭博社彭博经济学首席地缘经济分析师詹妮弗·韦尔奇表示，从地缘政治的角度来看，世界可能面临一代人以来最动荡的一年。除了这些压力外，政府和公司正参与全球竞争，以锁定转向清洁能源所需的原材料供应，并保护本地产业。

韦尔奇说：“即将举行的选举将使执政党为争取地缘政治胜利加码。”“例如，在美国，对中国采取强硬立场很可能被两大党派视为赢得选票的策略。这一点，以及选举可能带来新政策的可能性，将为其他政府和跨国公司创造一个增加不确定性的时期。”

2024年将举行选举的国家各具规模和影响力：它们包括资源丰富的国家，如印度尼西亚和委内瑞拉，重新回流的墨西哥，政治不稳定的南苏丹以及地缘政治热点台湾和巴基斯坦。阿拉伯之春于2011年诞生的突尼斯可能在明年10月左右举行总统选举。美国的一些传统欧洲盟友，包括奥地利、比利时和英国，都面临领导层竞选。

2024年选举

来源：根据IMF预测的彭博经济学

数据不包括欧洲议会选举

考虑一些潜在的结果：

台湾的总统选举可能为未来数年的中美关系定调，如果现任副总统赖清德获胜如预测的那样，紧张局势可能会进一步升级。

印度尼西亚将在二月举行选举，前苏哈托时代的中将普拉博沙比安托领先。今年六月，他提出了一项关于乌克兰的和平计划，该计划将让俄罗斯占领军队留在原地。

自上世纪90年代末南非废除种族隔离以来，南非执政的非洲人国民大会面临失去绝对多数的前景，迫使其与其他政党联合执政。

台湾副总统赖清德。摄影师：I-Hwa Cheng/彭博印度总理纳伦德拉·莫迪自2014年上任以来，一场意外的失利可能会引发投资者对这个国家的恐慌，美国及其盟国指望印度成为对抗中国经济和军事实力的一个制衡。

在美国，前总统唐纳德·特朗普在关键摇摆州领先，最近彭博新闻的民意调查显示，给中美关系、俄罗斯、北约、贸易等未来美国政策带来新的不确定性。

在任何选举中，很大程度上取决于各政党在敏感领域如国家安全、贸易和移民等议题上的分歧程度。印第安纳大学国际投资与金融政治经济专家Sarah Bauerle Danzman表示，对这些议题的广泛共识可以减少任何政治风险。

除了政策不连续的风险外，投资者还需要警惕领导层变动可能导致国家间新的摩擦或重新燃起旧仇恨。“我们看到越来越多的暴力行为，以前冻结的冲突被重新点燃，” Bauerle Danzman说道。“这就是产生最大政治风险的地方。”

这种动荡已经对企业界产生影响，一些公司感到被迫在以色列-哈马斯战争上表态，并不得不应对持续的中美紧张关系。一些投资者对台湾明星芯片制造商台积电持谨慎态度，因为中国政府并未掩饰其有朝一日将该岛与中国大陆统一的野心。

当然，选举可能带来任何方向的变化。去年十月，波兰选出了一个与欧盟反复发生冲突的民粹主义政府，使该国在与更广泛地区的关系上进行了调整。波兰的这一变化使人对极右翼政党将在六月欧洲议会选举中获得决定性多数席位的预测产生怀疑，这可能危及对乌克兰的持续援助，并导致在气候目标上进一步倒退。

俄罗斯总统弗拉基米尔·普京。摄影师：祁来·沈/彭博社尽管如此，改变的可能性是真实的，一些对西方霸权感到愤恨的领导人可能会连任并强化立场。美国总统乔·拜登警告说，世界正面临“历史的转折点”。

在俄罗斯，选民将在计划于三月举行的选举中投票，尽管普京不太可能面临严重的反对，但世界将密切关注选民是否对与乌克兰战争中的高伤亡率感到不安。此外，今年华格纳雇佣兵的叛乱提醒人们，独裁者最危险的对手往往隐藏在那些自诩为盟友的人中。

在英国，所有民调都指向预计于明年秋季举行的选举中，由基尔·斯塔默领导的反对党工党将击败里希·苏纳克的保守党。但斯塔默需要获得足够大多数来解决英国根深蒂固的经济问题。

英国首相候选人基尔·斯塔默。摄影师：达伦·斯台普尔斯/彭博社所有这些选举的结果将决定未来数年贸易、安全和金融市场的趋势。

“选举的重要性不同于以往”，美国财政部和白宫前高级经济政策官员、现任Arbroath Group董事总经理克里斯托弗·斯马特说。政府的更迭不一定会立即引发政策冲击，但它们可能导致国家走向不同的道路，他说。

关注华盛顿

投资者如何看待美国政治风险的走向

来源：States United Democracy Center，布鲁金斯学会

基于对22家机构投资者进行的2023年调查，这些投资者管理着近10万亿美元的资产

一项投资者调查发现，管理着近10万亿美元资产的投资者中，超过90%认为对美国民主的威胁正在上升，不到30%的人相信上市公司已经做好了管理这一风险的准备，这项调查由States United Democracy Center与布鲁金斯学会合作进行。

“这些选举有可能加剧困扰世界经济的不确定性和波动性，”康奈尔大学教授、贸易专家Eswar Prasad说道。“这可能会抑制全球范围内的私人投资。” —与 Souhail Karam**阅读下一篇： 美国中产阶级的经济焦虑将决定2024年的选举结果