中国外国投资指标首次转为负值-彭博社

bloomberg

2023-11-03

上海地铁站的通勤者。

摄影师：钱来沈/彭博社自1998年开始记录以来，中国对外投资的一个衡量指标首次转为负值，突显出外国公司因地缘政治紧张和其他地方利率上升而撤出中国的资金。

中国外汇管理局表示，中国在国际收支中的直接投资负债在第三季度下降了118亿美元。该指标记录了与中国境内外资企业相关的货币流动。

经济学家表示，国际收支中外国直接投资的下降反映出外国公司不愿意再将在中国赚取的利润重新投资到该国。这是由于与西方国家关系紧张以及将现金留在海外变得更具吸引力。发达经济体一直在提高利率，而中国一直在降低利率以刺激经济。

国际收支数据显示第三季度下降

来源：中国国家外汇管理局

潘西亚宏观经济首席中国经济学家邓肯·里格利表示：“这可能反映了外国公司将在中国赚取的收益汇回，而以前他们会将其再投资。”“国际公司，尤其是美国公司，一直在重新配置供应链，寻找替代中国的选择。”

中国商务部发布的另一个主要外国直接投资流入指标显示，今年前三季度达到9200亿元人民币（1258亿美元），较2022年同期下降了8.4%。这一指标受到今年中国货币相对于美元贬值的影响。

在出口导向和工业领域运营的中国外资企业今年利润下降，因为中国出口价值下降，房地产市场低迷影响了工业品需求。根据中国统计局的数据，2023年前三个季度，中国外资工业企业的利润同比下降了10.5%。

国际收支数据可能意味着“撤资多于新投资，”法国兴业银行大中华区经济学家Michelle Lam表示。“这相当令人担忧。我认为这只是供应链持续多元化。信心将需要时间来恢复，以应对更多支持性措施。”

出口下降和房地产危机降低了信心

来源：中国国家统计局，商务部

中国将国际公司的投资视为升级经济的关键，并今年加大了吸引外国投资者的努力。高级官员向海外首席执行官保证，并政府部门与全球公司举行会议，征求政策建议。中国国家主席习近平于6月在北京会见了微软公司联合创始人比尔·盖茨。

中国的海外商业游说团体呼吁采取切实行动解决他们的关切，这些关切涵盖从地方保护主义到不可预测的监管环境以及基于国家安全考虑的打击行动。

中国总理李强“在外国投资方面有着良好的记录，成功地促成了特斯拉在上海的投资，并且可能会积极寻求外国投资，”Wrigley补充道。“但是他面临着严峻的挑战，因为中国消费复苏前景疲弱，地缘政治紧张局势也存在。”

除了外商直接投资（FDI）外，由于对经济增长和其他地区更高回报的担忧，今年对中国公司的外国投资组合投资疲弱。外国基金在截至十月的三个月内抛售了价值1720亿元人民币的内地股票。这可能导致今年的外资流出首次出现负值，自2016年底中国开设第二个内地-香港股票交易通道以来。

中国银行间债券市场外国机构投资者持有的债券从2021年的创纪录的4万亿元下降到了9月底的3.19万亿元，根据中国央行发布的数据。

“关于投资组合投资和其他投资的详细数据尚未公布，但这两个渠道很可能在第三季度继续出现资金外流，因为外国人在该季度净售出人民币资产，”高盛集团的经济学家魏梅等人在一份报告中写道。“鉴于不利的利率差异，资本外流压力可能会持续存在。”