新加坡在三箭、Terraform倒闭后重新思考其加密货币行业 - 彭博社

新加坡金融管理局，或MAS，这个城市国家的中央银行。

摄影师：Edwin Koo/Bloomberg在大流行时代的比特币繁荣中，新加坡确立了自己作为加密货币行业中心之一的地位，吸引了来自世界各地的企业家和投资者。

然后在2022年，这个中心开始瓦解：由$600亿的数字货币清算引发了由Terraform Labs Pte创造的数字货币的崩溃，这两家公司都在这个城市国家设有基地。随后一波传染病席卷加密货币市场，引发了2万亿美元的市场崩盘。

该行业仍在筛查废墟。大约一个月前，Three Arrows的联合创始人Su Zhu因拒绝与清算人员合作寻找基金剩余资产而在新加坡被逮捕并监禁。一张被警察带走的手铐住着的Zhu的照片成为了加密货币跌至何种程度的隐喻。他和另一位Three Arrows的联合创始人Kyle Davies已经被禁止在新加坡的任何受监管活动中活动九年，这是由这个城市国家的中央银行金融管理局，或MAS，决定的。

Terraform Labs的幕后操纵者Do Kwon从新加坡逃往欧洲，途径迪拜并在黑山被监禁，因持有伪造护照。他的祖国韩国和美国正在争夺引渡他，指控他犯有他拒绝接受的欺诈罪。

Do Kwon 在 6 月 16 日被带到黑山波德戈里察法庭。摄影师：Savo Prelevic/AFP/Getty Images。### 生产性中心

尽管如此，MAS 仍希望通过鼓励旨在机构使用加密底层区块链技术的项目来促进数字资产中心。这些数字账本所宣称的好处包括更高效的支付，以及通过代币化使非流动资产更容易买卖。

低税收和亲商立场使新加坡对希望利用加密货币的基金、交易公司和财富管理者具有吸引力。该岛国的规定倾向于容纳专业用途和高净值投资者，并在适当的保障下进行。根据 MAS 的数据，2022 年，这个城邦管理了 4.9 兆新元（3.65 兆美元）的资产，其中大部分来自国外。数据显示。

但 MAS 不希望看到的是零售投资者在从比特币到模因代币狗狗币等一切上进行的那种风险投机交易，这是加密货币臭名昭著的。这导致了对在岛国 590 万人口中的普通个人投资者推广代币的相对鹰派立场。人口简报 2023。

到明年，新加坡将拥有“在消费者保护方面实施最严格的加密货币制度之一”，但也将成为“在代币化等方面拥有最具促进性的监管制度之一”，新加坡金融管理局（MAS）董事总经理拉维·梅农在接受采访时表示。

限制广告

新加坡监管机构为加强消费者保护而采取的初步措施始于2022年加密货币市场急剧下跌之前的几个月。官员们在当年1月限制了与数字资产相关的广告，当时美国的电视机仍然充斥着演员马特·达蒙等人出演的花哨商业广告，他们当时正在为总部位于新加坡的Crypto.com做宣传。

在限制营销活动之后，新加坡今年禁止了普通大众将代币出借以获取利息。大众市场也面临严格的适当性评估，以及可能的禁止使用借来的资金购买代币。

金融科技方面，MAS的一贯做法是从轻微入手，然后在风险变得更加重要时“加强措施”，新加坡思想库全球金融科技研究所的联合创始人谢福来表示。

加密货币风险不仅限于投机性代币。在2022年市场崩盘后，总部位于巴哈马的数字资产交易所FTX被曝出数十亿美元的资金缺口，无法偿还客户。一些FTX高管承认了欺诈行为，而联合创始人山姆·班克曼-弗里德在纽约的审判后被判犯有欺诈和串谋罪。FTX的支持者包括新加坡国有企业淡马锡控股私人有限公司，后者对其2.75亿美元的投资进行了减记。

Jeremy Sng是FTX冲击的新加坡零售投资者之一。就在破产平台崩溃之前，他在一次长途飞行中拼命尝试使用飞机WiFi登录他的账户，但没有成功。最终，他在交易所上被困了数千美元。“我被骗了，”他说。

竞争对手司法管辖区

传统竞争对手香港也在改变其加密货币的方法，旨在保护投资者同时促进数字资产中心的发展。在更远的地方，欧盟和迪拜等地区制定了新的规则。在美国，证券交易委员会主席加里·根斯勒（Gary Gensler）实施了一项打击行动，但由于缺乏立法明确性，该地区的整体情况变得模糊不清。

区块链支持者认为，除了伴随着疯狂加密货币投机的混乱之外，这项技术还提供了改进金融行业的方法。

新加坡金融管理局正在推动这方面的项目。其中一个试点项目看到汇丰控股有限公司、大华银行有限公司和Marketnode通过数字账本发行和分发结构化产品，新加坡金融管理局表示，这显示了成本、结算和定制化收益的潜力。新加坡金融管理局和纽约联邦储备银行指出区块链可以增强跨境多币种支付和结算——例如，模拟支付场景平均在不到三十秒内实现了端到端结算。

新加坡的有利条件包括人才储备深厚、金融部门各部分之间的协同效应以及创新文化，这是区块链情报公司TRM Labs的高级政策顾问Angela Ang所说的。

批准激增

最近几个月，Coinbase和Crypto.com交易所，Sygnum Bank AG的新加坡分支，稳定币发行商Circle Internet Financial Ltd.以及支付公司Ripple Labs Inc.在这个城市国家赢得了数字支付代币服务的许可。

Gemini Trust Co.，由亿万富翁双胞胎泰勒和卡梅隆·温克尔沃斯创立的加密交易所，表示将在新加坡扩大团队。 Gemini是美国监管机构SEC起诉的公司之一。 Yoann Turpin，加密市场做市商Wintermute Trading Ltd.的联合创始人，于7月份概述了计划，将与部分员工一起搬到新加坡。

新加坡数字资产许可证

来源：新加坡金融管理局，彭博社。

数字支付代币服务的许可证持有者。

如此高的兴趣水平表明，如果行业延伸初期复苏，新加坡仍有望成为亚洲顶级加密中心。竞争对手香港因一家名为JPEX的数字资产交易所的涉嫌欺诈事件而分心。

梅农，新加坡金融管理局局长，表示传统金融机构正在进行“有影响力”的区块链实验，“并不是为了交易加密货币，而是利用代币化资产来降低后勤成本，在资本市场交易中更好地管理风险，并使其更加无缝。”

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