FTX崩溃：山姆·班克曼-弗里德揭示了加密货币的丑陋真相 - 彭博社

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摄影师：安吉拉·韦斯/AFP/盖蒂图片社山姆·班克曼-弗里德，被判犯有一场导致他的FTX交易所崩溃的史诗般欺诈行为，可能会被载入史册，成为破坏加密市场信誉最严重的个人。如果是这样，他也将为投资者和更广泛的金融体系提供了宝贵的服务。曼哈顿美国地方法院出现的故事令人深思。班克曼-弗里德将自己描绘成加密世界的模范公民和救世主，与汤姆·布雷迪和美国职业棒球大联盟等人达成了价值数百万美元的营销协议，为国会提供监管建议，并帮助拯救了一些较小的竞争对手。与此同时，根据他最亲近的高管们所说，他正在进行一场巨大的欺诈行为 —— 以牺牲客户利益为代价，豁免他自己的对冲基金免受FTX的抵押规则，并篡改财务报表以掩盖数十亿美元的挪用资金。他最好的辩护是他太无知，无法承担刑事责任。他的共谋者 —— 其中一些在案件中与检察官达成合作协议 —— 在此过程中尽了他们的一份力，推动了欺诈行为。法官在决定判决时应考虑到这种犯罪的规模，并确保班克曼-弗里德的同谋们承担完全责任。审判还突显了数百万加密信徒将他们的资金交给FTX等机构的轻信态度。这些机构与区块链技术本应取代的那些有问题的金融中介机构相同，只不过更糟：它们相对不透明，它们结合了创造强烈利益冲突的功能（如交易和持有客户资金），它们不需要遵守传统中介机构如银行和证券交易所所面临的安全、稳健和投资者保护要求。然而，像币安、Coinbase和Kraken这样的机构仍然处理价值数十亿美元的交易。如果加密带来了任何好处，那与当前市场无关。大多数代币基本上毫无价值 —— 除非你想洗钱、向哈马斯发送资金、操纵市场或进行零和投机。最终，中央银行等机构可能会利用基础技术使货币更易于使用并跨境界发送。但如果是这样，比特币持有者不会是主要受益者。至少在这方面，班克曼-弗里德的失败可能会带来一些好处。如果他不那么冒险家 —— 如果他只是满足于收取费用，而不是进行极端的单向投注 —— FTX可能会存活更长时间，加密市场可能会变得更大。随着数字不断上涨，系统重要的金融机构可能会发现对加密进行贷款是不可抗拒的 —— 这样当泡沫最终破裂时，后果将会更严重。这起欺诈行为的参与者众多，班克曼-弗里德不应被视为唯一的恶棍。但随着这个警示故事的结束，希望是立法者和监管机构将建立必要的保障措施，以保护投资者，阻止犯罪分子，并遏制加密中的任何系统性风险。与此同时，那些希望警告人们远离的人可能只需要三个字母：FTX。

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