锂、镍：随着供应激增超过需求，电池金属失去光泽 - 彭博社

bloomberg

2023-11-06

在电池金属快速发展的世界中，2022年已经感觉像是过去的时代。那时，价格飙升，汽车制造商担心长期短缺问题，埃隆·马斯克描述锂成本为“疯狂”。

从特斯拉首席执行官的评论开始的一年半后，能源转型至关重要的金属市场动态发生了变化。到目前为止，锂已经下跌了近70%，而镍已经暴跌了约40%。钴也有所下降。

这三种电动汽车电池成分现在是商品市场中表现最差的之一 —— 受到电动汽车销售增长放缓以及中国、印度尼西亚和刚果民主共和国供应增加的影响。命运的逆转提醒人们，通往清洁燃料的道路不太可能一帆风顺。

“目前所有的供应肯定足够，”加拿大蒙特利尔银行资本市场有限公司商品研究董事Colin Hamilton表示。他说，一旦产量比预期增长更快，电池金属的价格“过高而无法持续”。

镍、钴和锂供应激增，价格暴跌

来源：彭博社、Fastmarkets、伦敦金属交易所、亚洲金属

电动汽车销量仍在上升，但主要经济体的较高利率和不确定的经济状况正在抑制消费者需求。在中国这个最大的市场中，同比增长已经出现放缓。

中国电池产能的“大规模扩张”，在政府政策的支持下，导致供应超过需求两倍，澳新银行集团控股有限公司分析师丹尼尔·海恩斯和索尼·库马里在上周的一份备忘录中表示。他们说，这导致电池制造商削减产量并减少库存，他们补充说，锂、镍和钴的价格短期内可能仍将保持低迷。

较低的金属价格为汽车制造商和电池生产商提供了一些成本缓解，并可能导致消费者购买更便宜的电动汽车。比亚迪股份有限公司，中国最大的电动汽车制造商，以及当代Amperex科技股份有限公司，该国最大的电池生产商，今年都受益于较低的锂成本。

锂、镍将在2028年前供过于求；钴将从2027年开始出现赤字

来源：Benchmark Mineral Intelligence

在金属供应和加工方面，一些发展导致了价格下跌。中国的低品位锂矿开采突然扩张，而镍市场则受到来自印尼由中国资助的工厂的低成本生产的冲击。此外，更多的钴正在生产，主要来自刚果（金）的铜矿和印尼的镍项目，那里的钴作为副产品被生产出来。

根据行业咨询公司Benchmark Mineral Intelligence的预测，未来几年这三种电池金属将供过于求。它表示，镍和锂市场直到2027年和2028年才会出现赤字，而从2026年起，钴的需求将超过供应。

锂价格将在2024年和2025年继续面临下行压力，因为新供应源的释放超过需求，贸易公司分析师李佳辉在上个月的一次会议上表示。厦门祥宇新能源有限公司。

然而，电池金属仍然存在上行风险。花旗集团在上个月的一份报告中表示，印度尼西亚，生产全球一半以上的镍，可能会采取政策措施来提高价格。与此同时，中国计划增加其战略储备的钴，这对国防和航空航天行业也很重要。

从长期来看，问题是当前低价周期是否会导致公司取消或推迟未来十年的新矿山或精炼厂计划 —— 在没有政府政策支持的情况下，这些政府旨在构建自己的供应链。

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全球最大的锂生产商阿尔伯马尔公司表示，这种情况已经开始发生。高管们在上周四的电话会议上表示，价格已经威胁到大量成本较高的项目。

上个月在伦敦发表讲话的伍德麦肯兹公司能源转型和电池原材料负责人苏肖表示，尽管市场正在成熟，但动荡还没有结束。

“电池原材料价格将继续波动，但未来周期变得更加持续，因为市场显示出成熟的迹象，”她说。“即使进行回收，交付的压力也很大。”

(所有时间均为北京时间，除非另有说明。)

周一，11月6日

周二，11月7日

澳大利亚总理安东尼·阿尔班斯访问中国
上海举办中国国际进口博览会
中国10月份第一批贸易数据，包括钢铁、铝和稀土出口；钢铁、铁矿石和铜进口；大豆、食用油、橡胶、肉类及杂碎进口；石油、天然气和煤炭进口；石油制品进出口。~11:00
中国10月份外汇储备数据，包括黄金

周三，11月8日：

周四，11月9日：

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