RBA恢复加息，提高进一步收紧的障碍 - 彭博社

Swati Pandey

2023-11-07

澳大利亚央行周二恢复了加息，这是一个被广泛预期的举措，同时暗示进一步货币政策收紧的门槛更高，导致当地货币走低。

澳洲储备银行将其现金利率提高到4.35%，创下12年来的新高，并将其通胀预测略微上调至2024年底的3.5%。它还将失业率的预计峰值下调至4.25%，强调了整体经济对央行迄今 tightening 的抵抗力。

“董事会认为今天加息是有必要的，以更有把握地确保通胀回归目标，”总裁米歇尔·布洛克在会后的声明中说。“是否需要进一步收紧货币政策以确保通胀在合理时间内回归目标，将取决于数据和对风险的不断评估。”

布洛克对澳洲央行 tightening 偏见的调整使澳元兑美元下跌了0.8%，至悉尼时间下午5:02的64.37美分，而政策敏感的三年期政府债券收益率下跌了3个基点，至4.24%。

“在澳洲储备银行在这一周期一贯不愿加息的背景下，今天的收紧偏见较弱强化了我们的观点，即利率现在将保持不变，”高盛集团澳大利亚和新西兰首席经济学家安德鲁·博克说。“然而，最终将取决于数据。”

澳大利亚的基准股票指数在利率上调后下跌了高达0.7%，但很快把损失减少到收盘下跌0.3%。

自9月以来，第三季度通胀强于预期，澳洲央行是唯一一家上调利率的发达国家央行，这表明他们还有更多工作要做来遏制物价。

西太平洋银行公司首席经济学家Luci Ellis表示：“澳洲央行的决定与美联储、欧洲央行和英格兰银行最近决定维持利率的决定形成鲜明对比。”

“然而，在更深层次上，所有这些央行都面临着类似的决定，”曾任澳洲央行副行长的Ellis表示。“每家央行都在关注数据的发展，以寻找他们需要采取更多行动的迹象。”

预计通胀现在只会在2025年底达到澳洲央行2-3%的目标的顶端，而不是之前的2.8%，这迫使央行保持进一步收紧的可能性。相比之下，美联储预计明年将降息，最新的美国数据显示失业率上升。

尽管澳洲央行的中央预测是通胀将继续放缓，“进展看起来比早期预期的要慢，”Bullock表示，并补充说，最近几个月的数据“表明通胀持续较高的风险增加了。”

央行将在周五发布其季度货币政策声明中的所有预测。

尽管大多数经济学家认为澳洲央行现在已经达到了最高利率，但澳大利亚国民银行有限公司和加拿大皇家银行是少数预测至少还会有一次加息的银行之一。

“鉴于对前景的修订，我们预计董事会会认为单一的25个基点的利率调整不足以减轻通胀风险 - 最有可能在二月进一步上升，”澳大利亚国民银行的经济学家在一份研究报告中写道。他们补充说，下一步可能会在十二月就出现。

与新西兰和美国相比，澳大利亚的加息速度较慢，已经上调了4.25个百分点，而新西兰和美国分别上调了5.25个百分点。

澳洲央行谨慎的态度反映了其希望实现经济软着陆的愿望。Bullock和她的同事们也意识到加息对澳大利亚高度杠杆的借款人的影响，这些借款人绝大多数采用的是浮动利率，而不像美国，那里的大部分抵押贷款都是固定为30年。

彭博经济学观点…

“加息将抑制已经在减弱的经济，到2023年余下时间和2024年初的数据可能会改变有关政策的讨论，转向澳洲央行何时开始扭转政策的问题”

“我们认为澳大利亚的利率周期现在已经结束，下一步将是降息”

— 詹姆斯·麦金泰尔，经济学家。

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最近经济数据表现出了不同的情况。房地产市场已经反弹至接近历史最高水平，零售销售增长超出预期，商业信心仍然表现出坚韧性。对经济有所帮助的还有人口激增，这推动了对从住房到交通和外出就餐等各种需求的增长。

在另一方面，消费者情绪低迷，而该国紧张的劳动力市场开始显示出放松的迹象，经济学家预测失业率将很快从目前的超低水平3.6%上升。

布洛克承认，在保持就业增长的同时降低通胀的道路是“狭窄”的。她坚持走这条道路的决心是经济学家预计澳大利亚将避免陷入衰退的原因之一。