70%的DeFi收益率回归，加密交易者再次寻求杠杆 - 彭博社

在加密世界中，记忆似乎是非常短暂的，通过再次出现的投资策略——收益农场，交易平台再次提供了70%甚至更高的回报。不到18个月前，算法稳定币项目Terra崩溃，引发了整个行业的崩溃，而现在从GMX到Binance等交易所提供两位数的激励，以此来重启交易活动，结束数月的停滞。Terra曾经是DeFi中最雄心勃勃的实验，曾向将资金存入其协议的投资者承诺近20%的回报。

“这总是会是这样的，”加密基金Split Capital的创始人Zaheer Ebtikar说。“人们无法控制自己。[加密]实际上是有史以来最容易感到FOMO的行业。”

这些丰厚的回报，在破产证券之外实际上是看不到的，这是DeFi在2020年崛起的关键，DeFi旨在消除传统的中介机构，如银行。收益农场涉及借出加密货币以换取利息，有时还有费用，通常最大的奖励部分是以新加密货币的单位形式出现。

DeFi市场在2021年11月膨胀到了高达1790亿美元，就在FTX交易所引发数字资产大规模投资者大规模撤离之前。在加密市场在10月份反弹之后，根据数据追踪器DeFiLlama的数据，DeFi行业现在价值约441亿美元。

来源：彭博社GMX是一个DeFi衍生品交易所，允许用户使用高达50倍的杠杆交易比特币和其他加密货币，于周三与Arbitrum DAO启动了激励计划。这个去中心化自治组织是Arbitrum背后的推手，Arbitrum是一个所谓的第二层区块链，旨在缓解以太坊网络的拥堵。通过该计划，用户可以在GMX的一个版本上进行交易、提供流动性和其他活动，最高可以获得高达70%的年收益率。大约1200万个ARB代币，即价值1200万美元的Arbitrum治理代币，将用于支付额外的回报。

随着利率在最近几天在DeFi最大的点对点借贷平台Aave上借稳定币（如USDC和泰达币）的利率飙升至10%以上，需求也有所增加。借贷活动的增加与交易中杠杆需求的激增相吻合。

“想要杠杆的交易者需要将风险资产存入借贷协议中，并针对这些风险资产借美元，” Monad Labs的联合创始人兼首席执行官Keone Hon说道，Monad Labs是一家新区块链Monad的开发者。“然后他们使用这些美元购买更多的风险资产。对杠杆的需求是收益的根本来源。”

来源：彭博社挖矿曾经是加密项目在短时间内吸引新用户的一种流行方法。在新冠疫情期间的超低利率环境下，它尤为流行。当加密货币价格下跌并且传统利率上升时，情况发生了变化。

“行业花了一点时间来适应高传统金融收益率和低加密货币交易量的制度，并且能够在这个领域创造有竞争力的产品，”DeFi机构资产管理公司Hashnote的创始人兼首席执行官Leo Mizuhara说道。Tradfi是一个用来描述传统金融的流行术语。

“我认为GMX产品只有在存在加密货币交易需求时才有意义，而现在随着最新的上涨，这种需求已经存在，”Mizuhara补充道。

激励计划不仅仅存在于DeFi。最大的加密货币交易所币安，例如，正在推广 一个通过其earn项目推出的“奖励”挖矿计划，其中币安为将他们的USDT稳定币存入币安的用户提供高达13%的年化收益。根据交易所的网站，对于高达500 USDT，币安将在USDT储蓄的5.93%利率之上额外提供7%的收益。

“随着动物精神开始重新振作，项目可能会觉得现在是花费代币发行量来积累一些动力的好时机，”Monad Labs的Hon说。