欧洲央行必须选择“中间道路”来确定未来储备水平，Lane表示 - 彭博社

欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩表示，在取消过去的刺激措施时，欧洲央行必须小心不要从金融系统中撤出过多流动性。

莱恩在一次讲话中表示，虽然进一步减少储备是合适的，但应选择一条“中间道路”来在成本和收益之间取得平衡，并“维护银行和金融系统的稳定性”。

他说：“即使远低于当前水平，在‘新常态’稳定状态下，央行储备的适当水平应避免与过度稀缺或过度丰富的储备相关的风险。”

随着官员们开始打击通胀，欧洲央行的资产负债表在最近几年急剧膨胀，因为它启动了大规模债券购买计划，并向银行提供长期贷款以支撑经济并刺激一直低于目标水平的通胀。到目前为止，资产负债表的缩减主要是由于TLTRO贷款的偿还。

根据莱恩的说法，储备在一年前达到了近5万亿欧元（5.4万亿美元）的峰值。未来水平还将由央行政策框架审查的结果决定，预计官员们将在明年初结束审查。

莱恩表示：“为确保充足提供银行信贷，很可能需要一个持久的央行储备水平。”他还表示，通过“一系列工具”提供储备是合适的，包括债券组合以及长期和短期的贷款操作。

在压力情况下，“中央银行准备金的供应应该是弹性的，” Lane说。“这应该会减少稳定状态下对准备金的预防性需求。”