加密货币作为一种资产类别，违背了萨姆·班克曼-弗里德今年的惊喜下跌 - 彭博社

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金融市场的记忆力惊人地短暂。梦想未来比沉湎过去更具有强大的力量。

只需看看加密货币市场的情况，美国政府成功起诉FTX交易所联合创始人山姆·班克曼-弗里德，这是历史上最大的金融犯罪之一。与其在强烈提醒人们在数字资产泡沫期间犯了多大错误，以及班克曼-弗里德帝国的崛起之后，加密货币价格并没有因此大幅下跌，而是继续从去年的跌势中强劲反弹。

事实上，随着传统债券市场可能迎来有史以来第三个年度亏损，以及广泛股市指数在去年熊市之后仅保持大致平淡的回报，加密货币有望成为2023年表现最佳的资产类别。比特币价格今年已经翻了一番多，而一些较小的代币如Solana的表现甚至更好。根据彭博社编制的数据，资金流入正在回归，投资者在过去一年内向以加密货币为重点的交易所交易产品增加了8.07亿美元，使其总资产达到近100亿美元。市场中有迹象表明，杠杆正在增加，对加密货币借贷的需求使得一些旨在跟踪美元价值的稳定币的利率超过10%。

Do Kwon，Terraform Labs的联合创始人兼首席执行官。摄影师：Woohae Cho/Bloomberg Bankman-Fried的定罪 绝不代表加密行业的 法院 清白。Terraform Labs的联合创始人Do Kwon被同一批美国检察官指控策划了一起 据称的欺诈行为 ，去年至少导致TerraUSD和Luna加密货币市值蒸发了600亿美元，这是FTX危机的导火索之一。 Celsius Network LLC的前首席执行官Alex Mashinsky于7月被 逮捕 并 被控 涉嫌在加密借贷公司倒闭时欺骗客户的计划。他对指控表示不认罪。破产的Three Arrows Capital对冲基金的联合创始人Su Zhu于9月在新加坡被 监禁 ，在数月的争吵后，清算人员对寻找失败公司资产施加了最大压力。与此同时，Winklevoss双胞胎的Gemini Trust Co.和Digital Currency Group的Genesis Global Holdco 陷入诉讼 ，彼此之间以及监管机构的法律行动都在进行中，涉及它们的借贷合作关系。

Alex Mashinsky，前 Celsius Network CEO。摄影师：Stephanie Keith/Bloomberg这就提出了一个问题：这个市场的未来会有什么亮点，以至于能够掩盖所有这些负面因素？嗯，所有这些刑事案件、破产和监管行动同时发生的事实，让行业内许多人希望，这些法院高潮将标志着加密货币的荒野时代结束，迎来一个更加成熟、不那么混乱的阶段。

对于那种希望的过渡的期望，在交易所交易基金行业中表现得最为明显，今年看到投资巨头 BlackRock Inc. 加入了激烈的比特币 ETF 竞争。普遍认为，在法院在八月推翻了证券交易委员会拒绝 Grayscale Investments LLC 提议将其信托转换为 ETF 后，一个或多个比特币 ETF 的批准是即将到来的。至少，今年比特币价格的大部分涨幅被归因于 ETF 将为此前不愿与加密原生投资平台打交道的投资者（及其财务顾问）开辟新的需求来源的希望。尽管怀疑者众多，但加密货币作为今年表现最佳的资产类别的声誉意味着 FOMO 已经开始蔓延。

苏珠，Three Arrows Capital的联合创始人。摄影师：Ore Huiying/纽约时报/Redux只有时间会告诉我们，加密货币迈向更加成熟、主流的后-FTX时代是一厢情愿还是现实。有迹象表明，这不会毫无阻力地发生。 PayPal Holdings Inc. 开发稳定币的计划迅速遭到了SEC传票。 Coinbase Global Inc. 与SEC陷入了一场几乎存在危机的斗争，该公司于6月被起诉，指控其未能向该机构注册为经纪人、交易所或结算公司。

美国立法者会通过法案为加密货币行业提供急需的法律明确性的希望渺茫，鉴于国会展示出的功能障碍。即使发生这种情况，也没有很多政府阻止金融资产泡沫或随之必然发生的痛苦崩盘的例子。无论好坏，这通常是市场本身完成的任务，而且是按照自己的时间表进行，包括去年导致班克曼-弗里德的FTX帝国灭亡的2万亿美元加密货币抹去。

“让我们记住，他经营的是‘安全和受监管’的交易所，没有一个监管机构抓住了他，”早期加密货币倡导者Erik Voorhees在陪审团宣布班克曼-弗里德有罪后发帖到X。“相反，是市场，它不仅是创新的伟大源泉，也是纪律和正义的最佳仲裁者。”

当班克曼-弗里德坐在纽约布鲁克林的一家惩教机构的牢房里，等待得知自己将在监狱里度过多少年时，他有时间悔恨自己长期以来追求的慈善事业失败——这种哲学曾激励他赚取数十亿美元的加密货币，以便有一天将其全部捐赠给能让世界变得更美好的事业。他不应该太苛责自己：也许摧毁加密货币的荒野时代是他曾经进行过的最有效的慈善行为。

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