摩根士丹利看好2024年美国资产的牛市机会 - 彭博报道

摩根士丹利的策略师认为明年美国股票和债券将表现优于新兴市场同行，根据向客户发布的一份备忘录。

“我们预计美国盈利增长将在2024年初见底，之后会反弹，”包括Serena Tang和Vishwanath Tirupattur在内的策略师写道。他们表示，相对于其他地区，美国的增长可能仍然强劲，而新兴市场的增长可能令人失望。

摩根士丹利建议采取“防御性增长和后周期周期股”的“杠铃策略”，并预计S&P 500指数明年年底将达到4,500点。上周五收盘价为4,415.24点。该银行还补充说，决策者需要在“足够收紧和足够迅速宽松”之间取得平衡。

明年的乐观前景将标志着对美国股市的悲观观点的转变，因为投资者担心长期较高利率的影响。直到最近，摩根士丹利的Michael Wilson——华尔街最知名的悲观声音之一——坚持该银行对于今年年底S&P 500指数的长期目标为3,900点。

关于明年的资产配置，备忘录中提到：“与前两年我们更偏好RoW（其余地区）不同，2024年是不同的。”“上半年的避险情绪也推动了对美元和以美元计价资产的避险需求。”

战略家们还看到，由于“更宽松”的政策，美国债券可能比一年前更具吸引力。到2024年，收益率可能会下降，10年期国债的收益率可能达到3.95% —— 因为市场正在定价降息周期的开始。他们预测，美联储将在六月进行首次降息。

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与此同时，摩根士丹利对新兴市场的固定收益持谨慎态度，并认为在没有国债复苏的情况下，新兴市场本币债券的复苏前景有限。

“新兴市场的股票、信贷和本币利率回报看起来都不太吸引人，”战略家们写道。“地缘政治将对一些国家造成压力。中国可能陷入债务紧缩循环的潜力仍然是新兴市场表现不佳的阻力。”