《彭博社》：华尔街分析师持乐观态度

Lisa Abramowicz

2023-11-13

预测者可能并不总是准确的，但在华尔街的许多预言家中，乐观情绪出现了令人惊讶的上升。

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华尔街分析师开始发布他们对明年的展望，一个主题正在浮现：每个人似乎都感觉相当不错。

当然，美国的增长可能放缓，但即使失业率不会大幅上升，美联储也会降息。基本上，情况看起来要么是“软着陆”情景，要么是“无着陆”情景——鉴于2023年初的一些阴霾，这都相当积极。

汇丰银行的马克斯·凯特纳今天在监控上提到了“G”字：好运。

他的配方包括增长放缓但消费者强劲，这意味着目前的美联储利率过于严格，“市场和美联储可以开始讨论降息”。这反过来将有利于风险资产，特别是美国的科技和消费者自由支出股票。

他的观点并不孤立。我们今天谈到了摩根士丹利对软着陆的预测 — 失业率上升至4.3%，增长放缓但不会崩溃，随着年底临近，美联储将更积极地降息。瑞银同意。高盛预计降息幅度会减少，但就业形势会好转，增长也会更强劲。

退一步看，各家公司之间正在就美联储降息的原因展开辩论。正如乔恩今早所说，不是所有的降息都是一样的。如果美国央行基于真实的经济痛苦而放宽货币政策，那将产生不同的影响，而不是仅仅为了调整利率以适应增长放缓。

“我认为降息并不一定对整个市场是负面的，”因为美联储可能会有空间调整政策，由于经济逐渐放缓，而不是出现戏剧性的经济衰退，DZ银行的Sonja Marten说。

事实上，牛市正全力以赴，受益于降息和弹性劳动力市场，高盛的大卫·科斯汀责备投资者过分关注企业前景的疲软。

RBC资本市场的艾米·吴·银人提出了一个警示观察：当所有人都乐观时，情况可能不妙。她对期权市场中的积极情绪感到震惊，交易员“试图追逐上涨，但不碰下跌。”

在表面之下，看涨情绪“非常分层，”她说。“你并没有在全面范围内看到它，特别是你没有看到它在大市值科技股上，正如我们都知道的那样，科技走向，市场也走向，反之亦然。你在微软上看到了，但你在苹果上没有看到。”

也许华盛顿终于醒悟了。欧亚集团的琼·利伯，前参议院共和党领袖米奇·麦康奈尔的助手，对继续使美国政府在11月17日当前短期支出法案结束后继续运作的前景表示了罕见的乐观。

“美国财政政策总是令人兴奋，关于关闭的倒计时很有趣，”利伯提到了监控屏幕上显示的国会达成协议剩余时间。“但从根本上说，两党基本上都不希望关闭政府。”

穆迪投资者服务公司以星期五的警告鲜明地提出了议员的任务，即华盛顿的政治功能障碍影响了其可能对美国信用进行降级的警告。利伯提醒我们，新任众议院议长迈克·约翰逊拥有一支微薄而仍不安的共和党多数派，他的妥协计划缺乏对乌克兰和以色列的援助。

如果像穆迪这样的警报还不够引人警醒，国会的不认真将成为周三拜登总统在旧金山举行亚太经合组织峰会时的背景之一。

考虑到中美关系的糟糕状态，他们的会面期望值并不高，利伯说。

“他们能够见面本身就是一个大事件，”正在关注几个关键步骤的利伯说。最重要的一步将是恢复被愤怒的北京暂停的军事联系，此举是在佩洛西访问台湾后发生的。这对于美中空军和海军在南中国海的角力至关重要。

利伯还在倾听，听听习近平如何安抚被他日益严厉打击自由企业的美国企业高管们：“他会给他们什么样的信息来让他们放心中国仍然是一个安全的做生意的地方？”

我们有很多期待，除了关闭威胁和拜登-习会晤。

周二带来了最新的消费者价格指数数据，这是市场和美联储在年底最后一次会议之前的关键数据之一。一天后，周三我们将得到生产者价格指数以及最新的美国零售销售数据 — 还有大型零售商（周三是塔吉特公司，周四是沃尔玛公司）。
迪拜航展将聚焦波音公司和空中客车公司在喷气式客机销售领域的双头垄断。这里也有一个拜登-习的角度；彭博新闻报道称，中国对波音的新订单冻结可能会以一笔大额737 Max订单结束。
周六将举行拉斯维加斯大奖赛。我们听到了梅赛德斯AMG Petronas车队的托托·沃尔夫的发言，他 — 就像上周甲骨文红牛车队的克里斯蒂安·霍纳一样 — 对比赛在很少在一级方程式赛道上见到的夜间寒冷中会如何展开感到好奇。

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