年底中国股市反弹，中证300指数有望结束连续3年的下跌 - 彭博社

苏州，江苏省，中国正在建设中的住宅楼。

来源：彭博社

高盛集团降低了对在香港上市的中国股票的推荐，原因是盈利增长较为温和，同时对在内地交易的股票持乐观看法。

高盛的策略师包括莫蒂莫在一份报告中写道，中国的产业正在朝着“更高生产力和更大自给自足领域”进行再平衡，其中包括人工智能等技术主题。他们补充说，这些机会“在内地市场更为广泛地存在。”

这家华尔街银行预计，MSCI中国指数成员公司2024年的盈利增长率为10%，CSI 300指数成员公司为11%，与他们对今年的预测相似。这是因为尽管房地产危机的拖累可能会减轻，但来自后疫情需求复苏的更高基数将对更大的利润增长构成障碍。

该公司在2023年多次下调了对中国基准的目标，因为市场表现平平。在最新的报告中，高盛仍然看好中国内地股票。他们表示，与人工智能、新基建和国有企业改革等主题相关的行业可能会有良好表现。

摩根士丹利在11月12日的一份备忘录中强调了其对A股的偏好，同时对整体中国保持等权重。

“中国股市持续复苏面临的障碍仍然很高，企业盈利面临不断增加的宏观压力，再加上货币贬值，”包括Laura Wang在内的分析师在备忘录中写道。

2024年可能是中国开始系统化解决长期结构性挑战的“决定性一年”，这些挑战阻碍了当前时刻进一步的长期配置，分析师写道。他们预计恒生中国企业指数和中证300指数在2024年底将从11月8日的水平上涨5%和7%。

印度潜力

高盛策略师将印度的评级上调至超配。他们写道，该国预计在未来两年内将实现“该地区最佳的结构增长前景”，盈利增长将达到中等增长率。

市场的战略吸引力，特别是考虑到其主要由国内驱动的增长，为投资者提供了广泛的阿尔法生成主题，包括印度制造、大市值复合增长股和中市值多倍增长股。

摩根士丹利策略师也表示，印度仍然是2024年的首选。

中国房地产建设的低迷将在2024年继续，拖累经济增长，并暗示政府稳定该行业的努力尚不足以扭转下行趋势。

这是高盛集团、摩根士丹利和瑞银集团等10家投资银行和证券经纪公司的共识。

中国股市在年底前出现了反弹，受到了资金流向2023年表现最差的一些行业以及全球形势的支持。

沪深300指数上涨了2.3%，收盘时创下了五个月来的最佳表现，因为海外投资者在周四的交易中净买入了价值136亿人民币（19亿美元）的内地股票。工业股子板块——今年沪深300指数表现最糟糕的板块——涨幅最大，上涨了近4%。人民币在内地和离岸市场均有所升值。