中国房地产市场低迷，北京考虑进一步刺激措施 - 彭博社

bloomberg

2023-11-15

中国房地产销售和房地产投资的收缩在十月份加剧，这是一个更为严重的衰退，可能会迫使政府采取更多措施来支持陷入困境的房地产市场。

房地产开发投资在2023年前10个月下降了9.3%，而在1月至9月下降了9.1%，国家统计局周三公布的数据显示。彭博社调查的经济学家预测其将在下降9.1%的水平上稳定。

住宅销售在2022年1月至10月同比下降了3.7%，比今年前9个月的3.2%下降更为严重。

十月份房地产投资下降加剧

来源：国家统计局

注：国家统计局仅发布截至目前的投资数据。1月份没有单月数据。

“显然，房地产行业仍然是经济的一个薄弱环节，需要在可预见的未来得到进一步支持，”香港国泰君安国际首席经济学家周浩表示。

正值北京计划向国家城市村庄改造和保障性住房项目提供至少1万亿元人民币（1380亿美元）的低成本融资以帮助房地产市场，彭博社报道。央行将通过政策性银行分阶段注入资金。官员们正在考虑包括所谓的质押补充贷款——一种针对住房和基础设施等特定领域的廉价政策贷款和专项贷款在内的选项。

经济学家们正在辩论这一计划可能带来的影响。中国人民银行在2014年至2019年间先前使用PSL工具进行所谓的“棚户区改造”计划，成功扭转了房地产市场的低迷局面并重振了经济增长，但也助长了房价飙升。2015年和2016年，住宅销售价值分别飙升了17%和36%，与2014年的8%下降形成鲜明对比。

那是中国人民银行推出廉价中央银行贷款的时候，这些贷款帮助地方政府和开发商拆除居民的旧房屋，并为他们提供现金补偿，以便购买新的或现有的公寓。

法国巴黎银行（BNP Paribas）副首席中国经济学家Jacqueline Rong讨论了这些数据对世界第二大经济体的状况、前景以及政府支持增长的努力所表明的内容。

由于新计划的细节仍不明确，一些经济学家表示其影响可能不及先前的努力。这是因为新项目主要将在中国一些最大的城市中展开。根据法国巴黎银行首席中国经济学家Jacqueline Rong的说法，这些城市在整体房地产市场中所占份额要小得多，而之前的棚户区项目发生在小城市。

她在周三接受彭博电视台采访时表示，城市村改造项目可能更难执行，需要更长时间才能完成。

可能需要采取更多措施来恢复购房者对市场的信心。

“房地产复苏的最大障碍是低端城市大规模的预售但未完成的房屋，”野村控股公司首席中国经济学家陆挺周三在一份报告中写道。“我们认为北京最终需要伸手进自己的口袋，用央行印制的货币（如PSL）填补巨大的资金缺口，并确保预售房屋的交付。”

房地产行业持续困境如何影响其他经济领域的迹象，水泥产量今年迄今下降了1.1%，平板玻璃下降了7.6%。中国挖掘机销量也持续疲软，前10个月下降了43%。

今年住房开工量下降了20%，竣工量增加但不足

来源：国家统计局

注：2023年数据截至十月底

房地产行业占中国国内生产总值的约20%，继续拖累整体经济。房地产是中国家庭的主要财富储存方式，房价和房屋价值的下降可能会使人们不太愿意消费。

“由于消费者情绪疲软以及来自房地产市场的负面财富效应，中国的消费活动仍然有些低迷，”法国巴黎银行的荣说。

国家统计局周三表示，10月份零售销售同比增长了7.6%，这一结果好于预期，部分得益于与2022年同期相比较有利的基数。这个月还包括为期一周的黄金周假期。

十月份的房价数据计划于星期四发布。