比特币（BTC）2021年创纪录的涨势在衍生品市场中回响——彭博社

比特币衍生品市场的活跃引发了人们对2021年底该代币价格飙升至历史最高点的回忆。

诸如永续期货交易成本和期权未平仓合约开仓利息等变量表明，对比特币的投机热情正在复苏，今年价格已经翻了一番，部分回升了2022年的暴跌。

引起更多关注的部分原因是人们预期首批美国现货比特币交易所交易基金可能很快会获得监管批准，从而使更多投资者能够进入这一资产。ETF资金流入的可能规模尚不明确，但更大需求的可能性足以刺激冒险交易。

最大的加密货币期权交易所Deribit的发言人表示，该平台上比特币期权未平仓合约的名义价值本周早些时候达到了约149亿美元的纪录。这超过了2021年10月比特币触及近69000美元高点前创下的144亿美元。未平仓合约是指尚未结算的未平仓合约。

“过去几周，加密货币看涨期权需求旺盛，”数字资产衍生品流动性提供商Orbit Markets的联合创始人Caroline Mauron说。她表示，一些交易员对“大突破”至10万美元或更高价位进行了杠杆投注，但更紧迫的测试是38000美元水平。

周四，比特币接近38000美元，随后回落，截至周五上午10点纽约时间，交易价为36029美元。下面的三张图突出显示了最大数字代币期货和期权市场的关键趋势。

永恒的期货

公牛加码

比特币永续期货平均资金费率达到两年来的高点

来源：CryptoQuant

永续期货是最受欢迎的比特币衍生品之一，因为它们没有设定到期日。交易所使用所谓的资金费率来调整合约与基础现货价格的关系。在牛市期间，费率往往是正的，表明押注上涨的交易员愿意支付资金给空头的投机者，作为维持头寸的成本。

截至11月15日的比特币永续期货滚动七天平均资金费率大致处于2021年第四季度最后一次看到的水平，当时比特币正朝着巅峰走势，根据CryptoQuant跨多家数字资产交易所的数据。

曲线转变

攀升高度

比特币期货曲线向上转变是牛市情绪的迹象

来源：彭博社

交易员分析比特币期货曲线以获取价格展望。基于CME Group Inc.合约的整个曲线与一个月前的模式相比已经向上移动。而一个月前的曲线一直上升到将近32,000美元，现在升至将近40,000美元。

芝加哥商品交易所（CME）比特币期货的名义价值超过了币安的相应数字。币安是最大的加密货币交易所，但在包括美国在内的关键司法管辖区面临一系列监管调查。

CME比特币期货的未平仓量周五达到了40亿美元，而Binance的未平仓量为38亿美元，Coinglass的数据显示。

CME未平仓量相对于Binance的增长“表明机构参与使用期货获取比特币多头头寸的规模更大，”Auros市场做市和算法交易公司的交易主管Le Shi表示。

期权洞察

显著行权价

比特币期权中，40,000美元行权价吸引了投机者

来源：www.deribit.com

合约到期时间为12月。

Deribit的数据显示，对比特币达到40,000美元甚至45,000美元的看涨期权押注占据主导地位，截至12月底。考虑到卖出看涨期权的交易员愿意承担赌注的另一面，这意味着40,000美元可能成为比特币涨势的关键测试区域。