厄瓜多尔债券自丹尼尔·诺博亚当选总统以来平均下跌约3.4% - 彭博报道

丹尼尔·诺博亚

摄影师：安德烈斯·叶佩斯/彭博社一个商人击败左翼候选人当选总统几乎会在世界任何地方引发债券的上涨。

然而，在厄瓜多尔，丹尼尔·诺博亚上个月的当选却导致该国债务陷入了一场崩溃，因为他未能说服投资者，他能在上任后解决这个南美国家的财政问题。

自诺博亚10月15日胜选以来，债券平均下跌约3.4%，在新兴市场主权债券中表现最差，根据彭博社编制的数据。这些债务已经以极低的折价率交易，而在总统当选人讨论其计划在最近访美时增加政府支出并提供税收优惠后，又遭受了另一次打击。

“这种组合对财政状况并不利，”纽约麦格理资产管理公司的主权债务策略师布鲁诺·罗瓦伊说。“诺博亚政府的起点本可以更好。”

债券下跌加剧了对诺博亚的压力，他是香蕉帝国的继承人，将成为世界上最年轻的国家元首之一。他已经在努力遏制暴力犯罪的激增，应对政治动荡，并推动今年将放缓的经济增长。而他只有17个月的时间来完成这些任务，因为他将完成现任领导人吉列尔莫·拉索的任期。

这意味着他将从一开始就处于“连任模式”，并且不太可能实施需要安抚市场的改革，Rovai说。

Noboa在本月在纽约和华盛顿向投资者介绍并未帮助缓解这些担忧。在美洲对话会上，他说该国需要一笔用于公共支出的过渡贷款，包括为雇佣新员工的公司提供税收优惠。

截至11月8日，到期日为2040的债券跌至31美分的两个月低点，他结束了他的行程。更令人担忧的是，诺博亚将接任一个与市场交易记录不佳的国家的领导权：其最近的违约事件，是该国历史上的第11次违约，发生在三年多前。

根据彭博社编制的数据，信用违约互换市场已经在定价未来五年内违约的概率为94%。

“历史压在厄瓜多尔资产价格上，”Seaport Global的董事总经理Ricardo Penfold在一份备忘录中写道。“诺博亚似乎不愿意在2025年选举之前调整财政。违约债务的门槛很低。”

该国可能能够熬过去，因为其下一笔重要债券支付直到2026年才到期。国际储备仍然很高，债务占国内生产总值的比例已经回落到疫情前的水平以下，Penfold写道。

但厄瓜多尔的债券收益率约为22%，使该国无法进入全球资本市场。更重要的是，其赤字正在扩大。政府收入可能面临另一个拖累，因为选民下令关闭亚斯尼国家公园内的一个主要油田，据国有石油公司估计，这可能导致约160亿美元的损失。

此外，诺博亚对于国际货币基金组织的计划保持沉默，尽管他在美国访问期间会见了基金组织官员。IMF的支持可能有助于解锁额外的融资。

“在没有IMF方案的情况下，很难看到引发行情的催化剂，至少在短期内似乎不是优先考虑的事情，”联博投资的经济学家卡特琳娜·巴特说。