遇见以色列“政府首席财务官”：管理加沙战争的财政冲击 - 彭博社
Galit Altstein
以色列士兵于11月22日从加沙地带返回。
摄影师：Christopher Furlong/Getty Images
当一个自称“政府首席财务官”的以色列技术专家团队扫视着与哈马斯的战争已经进行了近七个星期时，他们看到的是一张财务账册，上面堆满了数十亿的借方。
他们的工作是找到资金来帮助支付这一切。
随着以色列军队深入加沙，目标是在哈马斯于10月7日发动袭击后将其连根拔起，财政部的总会计师部门正在微调预测，并通过记录每个导弹拦截器、每次飞行和每天预备役部队的部署成本，实时更新政府的运行表。
以色列士兵于11月2日在加沙内展开地面行动。来源：以色列国防军/AP照片这些开支正在迅速累积，尽管一项人质交易现在有望暂停这场致命冲突四天。
财政部估计，这场战争每天给经济造成约2.7亿美元的损失，根据以色列金融咨询巨头Leader Capital Markets的估计，2023-2024年的财政价格标签预计为1800亿谢克尔（480亿美元）。
以色列可能需要承担总成本的三分之二，领导人表示，美国将支付其余部分。
以色列的财政状况意味着政府将主要通过借贷方式度过已经是半个世纪以来最严重的武装冲突。负责管理以色列3000亿美元债务的人士对风险心存忧虑。
以色列财政部总会计师亚里·罗森伯格在接受采访时表示：“我们正在按照一个基本情景前进，这个情景涉及数月的战斗，并已考虑了额外的缓冲。”“即使是比当前战斗更极端的情况，我们也有能力为以色列国家提供资金。”
以色列的战争努力给其经济带来了类似于新冠疫情的冲击
以色列财政部总会计师亚里·罗森伯格。来源：以色列财政部财政冲击正在经济中蔓延，该经济不得不在几天内转向战争状态。在哈马斯出其不意地袭击以色列并引发报复性打击以及对加沙的地面进攻之后，情况变得如此。
尽管政府已通过沃尔街银行（如高盛集团）进行了日元、欧元和美元的国际债务私人发行，但它指望国内市场吸纳其大部分融资需求。自10月7日以来，财政部已经出售了187亿谢克尔的本地债券，而截至9月份的月均销售额仅略高于50亿谢克尔。
其证券的需求保持得足够强劲，以至于在最近的一些拍卖中，超过了供应量的六倍以上。穆迪投资者服务公司估计，政府今年的总借款需求约占经济产出的10%，而2022年为5.7%。
以色列国内利率上涨幅度比许多发达经济体小，这使得政府在国内借款相对便宜。自冲突开始以来，该国10年期谢克尔债券的收益率略有上升，但周三收盘时为4.2% —— 低于类似期限的美国国债。
部分归功于中央银行的史无前例的干预，以色列货币在战争开始后完全收复了损失，现在兑美元的汇率接近自8月以来的最高点。
罗森伯格说：“如果我们看看战前的情况，谢克尔相对疲弱，当地资本市场表现不佳。也许现在以色列经济存在一个有趣的投资点。”
由于冲突迫使政府打开财政闸门，10月的预算赤字比一年前大了七倍多，目前赤字占国内生产总值的2.6%。罗森伯格表示，预计未来两年累积预算赤字约为9%左右。
彭博经济学如下所述…
“对以色列来说，财政成本不太可能构成障碍。该国拥有1910亿美元的外汇储备，足以支持大约两年的战争。它还可以从美国获得进一步援助。它正在从金融市场借款来填补赤字。结束战争的不是经济因素，而是国内或国际压力以及战场上的发展。”
— 齐亚德·道德，首席新兴市场经济学家。更多信息，请点击 这里。
财政部长贝萨莱尔·斯莫特里奇提出了修订后的2023年剩余预算，支出增加了350亿谢克尔，这将主要由债务资助。以色列还将不得不弥补2023年预计损失的150亿谢克尔收入，然后明年重新填补一项政府税收补偿基金，该基金在战争爆发后被用尽了180亿谢克尔来支付开支。
国内债券发行占总额的80%以上，官员们预计这一比例不会有太大变化，这将使以色列免受外国投资流动的波动影响。
更具风险的提议
以色列在国外市场面临着更不友好的局面。自战争开始以来，保险以色列主权债券免除违约的成本大约翻了一番。
对于总会计师部门来说，这种不安意味着它正在加强与评级机构以及外国和本地市场制造商的联系，提供最新数据并解释事态的发展。它还试图通过与潜在投资者和寻求资金的公司交谈来促进资金流入高科技行业。
“我们是一个处于战争状态的国家，但我们在军事行动和战争之后总是有着非常显著的反弹，”罗森伯格说。
除了自10月7日以来依赖国内债务外，政府还使用了一个与财政部分开但有关联的美国注册实体。它出售了价值超过10亿美元的债券，这些债券由以色列在世界各地的支持者购买。
该国还通过私下协商的方式在海外借款，避开公开市场的审查，自战争开始以来共筹集了54亿美元。
罗森伯格表示，以色列最近的国际债券发行是面向大型机构投资者的，“即使在战争状态下，他们真的相信以色列。”“这是他们发出的一个强烈信息。”
战争风险
以色列财政突然受到压力，使得政府成为三大评级机构关注的焦点，这三大评级机构在战争开始几周后将其前景展望下调为负面。但以色列迄今为止避免了可能是其有史以来的首次降级。
罗森伯格认为，决定可能取决于以色列能否控制预算赤字，以支持债务与国内生产总值之比的中期下降 —— 这一比例预计将增长到目前约60%的水平以上。
尽管债务引起了很多关注，但以色列正在围绕着本雅明·内塔尼亚胡政府的五个政党的自由支出命运展开一场紧张的预算辩论。
不愿意取消或转移资金已经引起了争议，并且在批评者看来，这种做法威胁到了政府的信誉。
罗森伯格表示，随着以色列起草明年的新经济计划，“特别拨款应该成为讨论的议题。”“随着世界在10月7日发生了变化，优先事项需要改变，”他说。