交易员预计到2024年美国利率可能会下调多达250个基点-彭博社

华盛顿特区的美联储大楼。

摄影师：Al Drago/Bloomberg至少有一名期权市场交易员正在为明年美联储可能降息多达250个基点做准备。

这些交易是利用所谓的参考隔夜担保融资利率的SOFR期权进行的，如果美联储在明年9月前将其基准利率削减到约3%，这些投注将开始获利。这些投注的保费约为1300万美元，彭博的期权情景分析显示，如果SOFR下降至2%，这些投注可能会带来2亿美元的收益。

虽然这是少数人认为可能实现的离群投注，但这种交易证明了SOFR衍生品活动的增加，这与未来央行政策的预期密切相关。虽然一些早期交易已经被 平仓，但交易员现在正在将这些偏鸽派的投注推迟到明年更深的时间点。

交易员重新加大对美联储降息的大额押注，瞄准多次宽松

上周，对冲基金在SOFR期货中的净多头头寸创下了创纪录的新高，根据周一商品期货交易委员会发布的 最新 期货持仓数据。

尽管对基差交易的兴趣可能至少部分反映了一些头寸，但周一的SOFR期货交易流动性包括一位巨大的 4万买家购买了2023年12月合约，这个头寸将受益于交易员几乎完全定价出12月加息的几乎所有机会。

额外的利率上调当然不是交易者目前关心的问题，共识是美联储会降息 — 只是不会降低250个基点那么多。掉期数据显示，投资者正在定价从1月会议到明年年底的利率下调约95个基点。