欧洲央行利率：纳格尔表示现在谈论降息为时尚早-彭博社

Joachim Nagel摄影师：Alex Kraus/Bloomberg欧洲央行尚未到应考虑降低借贷成本的时候，根据德国央行行长Joachim Nagel的说法。

这位德国央行行长周二在尼科西亚表示：“现在降低利率或者猜测这样的步骤都为时过早。利率水平并不是决定立场的唯一因素，对未来利率路径的预期也同样重要。政策收紧对通胀的主要影响尚未显现。”

欧洲央行可能已经结束了加息行动，并将在12月会议上连续第二次暂停。尽管市场已经在押注明年4月就会降息，官员们表示另一次加息仍然可能，并且现在讨论降息还为时过早。

这一觏定得到了西班牙央行行长Pablo Hernandez de Cos的支持，他当天早些时候在香港发表讲话。

法国央行行长Francois Villeroy de Galhau在巴黎表示，“高利率的疗法”将需要持续一段时间。

他说：“这不是提高剂量的问题。除非发生冲击或者意外，我们将保持利率在目前水平而不是再次提高，但我们需要一段时间的治疗来确保货币政策的适当传导。”

“坎坷之路”

通胀从去年的10.6%高点急剧降至10月的2.9%，但决策者强调，从现在到2%的目标还需要更长时间，基础效应确实会在未来几个月推高消费者价格增长。

“尽管 headline 通胀率在过去几个月显著下降，但我们不能认为这种下降会持续下去，”纳格尔说。“能源价格下跌的通缩效应已经消失，我们离目标水平仍有相当大的距离。我们预计未来不久通胀将会出现起伏不定的情况。”

与此同时，已经陷入困境的经济现在开始感受到货币收紧的影响。虽然全面影响尚未展现，但第一个裂痕已经显现：20个货币国家的产出在第三季度出现了收缩，悲观的商业调查使衰退看起来越来越可能。经济学家们认为欧元区可能会在本季度陷入停滞，勉强避免陷入衰退。

纳格尔表示，尽管欧元区目前正经历“明显的疲软期”，但他对避免“硬着陆”充满信心。“紧张的劳动力市场、低水平的企业和家庭债务以及活跃的投资活动表明，软着陆的条件已经具备，”他说。

纳格尔敦促财政和货币政策共同发挥作用，呼吁政府在最近危机应对措施变得不那么必要时削减支出。

欧洲央行行长克里斯汀·拉加德周一告诉欧洲议员，官员们可能很快会重新审视他们的1.7万亿欧元（1.9万亿美元）疫情债券组合，并重新考虑他们将替换到期证券的时间长度。

根据目前的指导方针，所谓的 PEPP 计划下的再投资将持续到明年年底。至关重要的是，它们可以灵活地在各个司法管辖区之间使用，以应对欧元区债券市场的任何分裂，这就是为什么即使一些鹰派官员也不愿放弃这个工具。

“我清楚地看到，庞大的资产负债表必须进一步显著缩减，”纳格尔说。

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