阿里巴巴的价值跌破拼多多，这是中国的一个里程碑-彭博社

阿里巴巴集团控股有限公司失去了中国最有价值的电子商务公司的地位，被成立仅八年的新秀拼多多取代，这对于杰克·马的标志性公司在互联网行业主导了十多年的情况来说是一个分水岭时刻。

拼多多控股有限公司，这家以热门购物应用特拇和国内特价先驱拼多多而闻名的公司，周四在美国交易中上涨了4%，使其市值达到近1960亿美元。这超过了阿里巴巴在纽约收盘时的大约1900亿美元。

这一曾经难以想象的转变反映了北京在2020年瞄准了这家公司及其曾经大胆的联合创始人后，阿里巴巴陷入的动荡局面，开启了对强大科技行业的全面打击。这也标志着从拼多多到字节跳动有限公司等一代新秀在社交媒体和电子商务传统领域的崛起。

马云摄影师：Marlene Awaad/Bloomberg周三，阿里巴巴的亿万富翁联合创始人马云在内部论坛上震惊了员工，他既赞扬了拼多多，又督促公司22万多名员工“纠正航向”并重新夺回势头。对许多观察者来说，他在三年多时间里基本保持低调后的这一号召凸显了形势的严峻性。

“事后看来，你可以说阿里巴巴因为他们有如此大的先发优势而沾沾自喜，但他们并没有像他们那么快地执行或创新，” 瑞士联合银行董事总经理凌伟森说。“当反垄断问题出现时，他们无法利用自己的规模来迫使商家加入他们的平台，他们突然陷入被动。”

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阿里巴巴曾经是中国有望成为万亿美元公司的最佳候选，但如今其股价已跌至今年最低水平，仅为2020年峰值的一小部分。该公司正在应对内外部的动荡，因为中国经济复苏不及预期，而拼多多正在削弱其曾经主导的在线零售业务。

公司本身也经历了动荡，首先是宣布将公司分拆为六个较小的部分。当时的首席执行官张勇辞职，公司引进了两位长期以来与马云关系密切的人，蔡崇信和吴敬琏，来管理集团。几个月后，这对组合宣布他们将 搁置 其价值110亿美元的云计算业务的分拆和上市计划，这一令人震惊的180度大转变质疑了公司的发展方向。

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另一方面，拼多多以惊人的增长和积极的全球扩张吸引了投资者的注意。市场选择忽视不断上升的营销成本，这给利润带来了压力。

这家由亿万富翁黄峥创立的公司本周暴涨18%，报告显示收入翻倍，超出预期，这得益于Temu的成功以及在国内的进展。

拼多多的增长远远超过了阿里巴巴，凸显了它如何利用促销活动吸引寻找便宜商品的消费者，而这正值经济不确定时期。高盛估计，在刚刚结束的双十一购物节期间，拼多多的交易额增长可能达到20%，而其竞争对手的增长仅为个位数。

其中一部分急剧上升的原因来自Temu，这个应用在短短一年多的时间里就超过了Shein的销售额，现在被视为全球电子商务中更具颠覆性的力量之一。这个网站——采用了Shein以及拼多多自己的拼多多的低价定价策略——已经扩展到数十个国家。

相比之下，阿里巴巴首先通过采购平台Alibaba.com和后来的国际子公司AliExpress、Lazada和Trendyol等探索海外市场。尽管经过多年的努力，但中国业务仍然是其最大的收入来源。

“有人可以说阿里巴巴有机会却没有抓住，”凌说。“但事实上，最近几个季度，阿里巴巴的国际业务增长也非常快，所以我认为他们正在加大在那方面的努力。”