中国寻求控制穆迪看跌观点的影响 - 彭博社

中国试图在熊市的信贷前景对投资者情绪造成任何打击之前加以遏制，因为对债务的悲观前景威胁加剧了对世界第二大经济体财务健康的担忧。

穆迪投资者服务公司将中国主权债券的前景调降为负面后的第二天，央行提高了对人民币的支持力度，国家媒体刊登了一些文章，引用专家谴责穆迪对中国经济的理解。财政部此前坚称国家的增长将是有弹性的。

中国对债务状况和金融体系的多管齐下的防御凸显了北京方面向投资者保证并说服他们国家的债券和资产市场值得回归的重要性。外国投资者对决策者扭转多年来的房地产低迷和防止经济停滞的能力仍然持极度悲观态度，这使得穆迪的调降成为政府的又一大难题。

观看：穆迪投资者服务公司将中国主权债券的前景从稳定调降为负面。Sofia Horta e Costa报道。

牛津经济学有限公司首席经济学家Louise Loo表示：“如果他们对昨天穆迪的行动持有相当矛盾的态度，我认为投资者可能会开始质疑当局是否将财政可持续性放在首位。”她表示，中国对此次调降“相当愤慨”“表明穆迪提出的问题对决策者来说是相当重要的。”

“我认为投资者想要看到这一点，”Loo补充道。

中国的股票和人民币在该地区的同行中表现不佳，因为经济表现令人失望。企业和家庭的信心仍然薄弱，各种支持房地产行业的努力并没有真正生根。外国投资大幅下降。暴跌。

随着中国央行降低政策利率，美联储加息，中美收益差距扩大，这也对市场情绪产生了影响：外国投资者一直以创纪录的速度抛售人民币计价债券，转而购买其他地方收益更高的债券。

与此同时，穆迪的声明将中国的债务问题置于聚光灯下。尽管该机构对中国主权债券的长期评级保持在A1级，但它提到利用财政刺激支持负债累累的地方政府和房地产市场螺旋式下滑的风险。

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中国方面的反击总体上遵循一个主题：穆迪对这个经济了解不够。

“评级机构对中国经济运行和政府运作的理解不够深入，不能反映现实情况，”国务院某部门宏观经济研究副主任冯巧彬在一家国有媒体的报道中说道。她告诉该媒体，这次降级是基于过时信息。

国家广播电视总局在周三的一份报道中也对此提出批评，称这一变动基于对国家增长潜力和政府债务问题的“错误判断”。报道援引专家称，穆迪和其他全球评级机构在对新兴市场的评级上历来过于苛刻。

周三的国家媒体报道是在财政部周二发表的一份初步声明之后出现的，财政部在周二的降级后迅速为中国经济进行了辩护，称中国经济“高度有韧性，具有巨大潜力。”该机构还补充说，房地产市场的下行趋势已得到有效控制。

中国主要的评级机构中诚信国际信用评级有限公司也试图消除人们对国家主权债务信用的担忧。周二，该机构重申了对债券的稳定前景，并表示北京“仍有充足的空间来控制债务风险的上升。”

对中国债务的担忧可能不会消失。在罕见的年中举措后，通过发行更多主权债务来提高2023年财政赤字后，许多分析师现在看到中国明年将更加有力地提供财政支持。几位经济学家预计2024年的头等赤字将达到国内生产总值的3.5%或更高，远高于长期坚持的3%。

中国很少超过3%的赤字限制

头等赤字为政府支出设定了基调

来源：中国政府预算报告

“中国可能向经济较弱地区提供财政支持，这可能会对主权的资产负债表造成压力，”法国兴业银行新兴市场研究负责人Phoenix Kalen说道。

不过，她也提出了一线希望：“这可能表明决策者愿意更加重视通过支持国家更财政上脆弱的地区来支持经济增长。”

穆迪周三随后对主权评级的展望进行了调整，对中国一些企业借款人也进行了类似的调整。它将对香港和澳门的展望从稳定调降为负面，并在同一天对26家中国地方政府融资平台进行了展望调降的审查。

周三，中国市场得到了一些支撑。 中证300指数止住了连续三天的下跌，而中国主权债券的五年信用违约掉期仍远低于一年前的峰值。该指标衡量了对中国政府债券违约可能性进行对冲的成本，在前一交易日穆迪宣布调降展望时曾短暂上涨。

观看：彭博原创节目探讨中国经济放缓可能对全球产生的影响。

与此同时，人民币在央行设定了比预期更强的7.1140美元兑人民币的中间价后，在境内外市场均基本持平，这一举措被视为旨在保持货币稳定。

目前没有迹象显示其他评级机构会跟随穆迪的步伐。

惠誉评级公司在8月份发布了最新的中国评论，确认了对中国的A+信用评级，并表示展望稳定。

标普全球评级表示无法就其他公司的决定发表评论，也不会对其未来行动进行猜测。自2017年以来，该机构一直将中国的评级维持在A+，并表示展望稳定，当年在穆迪采取类似行动后曾进行过一次降级。