零售交易者可能通过NISA比预期更多地推动日本股市-彭博社
Hideyuki Sano
个人的一项改革后的免税投资账户计划可能会比之前预期的更有助于提振日本股市，如果最近重新出现的零售投资兴趣迹象是任何指引的话。
在过去的三个月里，零售投资信托基金购买日本股票类产品的速度超过了购买外国类产品的速度38%。一些观察人士在猜测，这是否标志着一个转机，因为个人交易者曾经一度对日本股票不屑一顾。
直到今年年中左右，他们明显更青睐海外股票。根据日本投资信托协会的数据，自2021年4月以来，投资者向投资于外国股票的信托基金注入了9.9万亿日元（680亿美元），这比他们投入国内股票基金的金额多出一倍还多。
这样的数据导致投资者普遍认为，当新版的日本个人储蓄账户下个月启动时，他们的资金只会很少量地流入本地股票。最新的NISA提供了更大的激励，取消了股息和交易利润等方面的税收，这是日本努力鼓励更多投资的一部分，因为人口老龄化给公共资源带来了压力。
对日本股票的热情
来源：日本投资信托协会
投资信托或投信的累计净购买
一些人看到了信托需求好转的希望。
“这可能是家庭对股票投资立场改变的迹象，”三菱日联摩根士丹利证券公司的策略师中澤翔说道。
除了其他令人鼓舞的迹象外，根据日本证券经纪人协会最新数据显示，截至9月底，个人投资者证券账户数量同比增长6.9%，达到约3400万个。数据。
外国股票，特别是美国股票，在疫情之后表现强劲。自2021年3月底以来，以日元计价，标普500指数上涨了52%，远远超过了日本TOPIX指数的22%涨幅。但随着日元交投接近30多年来的最低水平，投资者可能对反弹持谨慎态度。
此外，受到日本通缩年代的结束和东京证券交易所提振估值的推动，日本股市今年已经进入高速增长阶段。
三井住友证券估计，日本股票可能会从新的NISA账户中吸引年度资金流入2万亿日元，约合140亿美元。这是基于这样一个假设，即约40%的新资金被投入这些账户，要么直接投资于日本股票，要么通过投资信托基金。
券商仍然看到当地零售投资者将更多资金投入外国股票，但它表示这“很可能主要是由于历史股价表现”。包括安田光在内的策略师在一份备忘录中写道，如果日本股票重返历史高位，个人交易者的行为可能会发生变化。
日本个人投资者大多是净卖方
来源：东京证券交易所
现金股票的净流入。数据不包括对首次公开发行(IPO)的投资。
零售投资者领域可能出现看涨转变，这可能对市场产生重大影响，因为个人投资者在过去十年中大多是日本股票的净卖方。三菱UFJ信托银行首席策略师长沼千里认为散户投资者将发生变化。
“我认为他们将成为日本股票的净买方，”他说，鉴于越来越多人认识到财富管理的重要性以及通货膨胀的可能性。“如果他们的存在增加，那将有助于在全球股票出现调整时限制市场的下行。”