英国家庭的负债情况比你想象的要好-彭博社

他可能不是满满的，但比你想象的要少。

摄影师：Carla Gottgens欢迎来到 Money Distilled*。我是John Stepek。每个工作日，我都会关注市场和经济上的重大新闻，并解释这一切对你的资金意味着什么。*

英国房价和“金发女孩”情景

不要错过最新的***《In the City》***播客，Fran和Dave在节目中与联合利华前CEO Paul Polman进行了交谈，他有一些想法，可能并不完全符合一般**股东的意见。

根据最新数据来自Halifax，英国房价上个月上涨了0.5%，现在仅比去年同期低1%。

如果你直接看待这一数据，意味着交易的房屋减少了，但那些交易的房屋售价仅比一年前略低。

我已经在我最近关于非常相似的Nationwide数据的文章中讨论了这是否可能是情况。

下周我们将获得最接近“实时”数据的房地产市场数据 —— Rightmove的房屋要价指数和皇家特许测量师学会（RICS）对房地产专业人士预期的调查 —— 所以我将会很感兴趣地看到这一市场的明显转变是否已被这些报告所捕捉到。

然而，有一点我要强调的是，支持房价更为看涨的情况。正如我的同事菲尔·奥尔德里克报道的那样，英国央行昨天发布了关于金融稳定和英国经济状况的定期更新。有几个关键数字引起了我的注意。其中一个是央行被迫承认（虽然是默认的）它一直过于悲观。现在它相信，到明年年底，将有44万个家庭因抵押贷款再融资而难以偿还债务。这听起来很多，但就在今年7月，央行还认为今年这个数字将达到大约65万。

正如菲尔指出的那样，这也比金融危机期间的水平要低得多。还要注意的是，央行认为我们现在已经超过了抵押再融资期的一半——他们估计已经完成了500万户，还有大约400万户要进行。

英国家庭的负债情况比你想象的要好

在我看来，更引人注目的是最近几年家庭负债的整体下降程度。似乎普遍存在这样一种观点（伴随着相当多的道德说教），即英国消费者的负债很大。

事实并非如此（至少在历史上不是这样）。英国的大规模债务脆弱期出现在2008年，当时家庭债务收入比率达到了150%以上的高位。而现在，同样的比率为139% —— 央行表示这是自2002年以来的最低水平。

顺便说一下，这个趋势并不适用于世界上的每个国家。一个大致的经验法则是：你在2008年经历了一场史诗般的金融危机和房地产市场崩盘吗？如果是，那么自那时以来你很可能已经大幅减少了杠杆。如果没有，你只是继续增加债务 —— 澳大利亚和加拿大都是后者的鲜明例子。

无论如何 — 房价的“金发女孩”案例（“健康的调整”情景）是，家庭资产负债表的弹性，加上实际工资的上涨，再加上稳固的劳动力市场，意味着没有被迫卖房者的出现，而支付能力的调整主要是通过房价上涨速度不如工资上涨速度来实现。

“过热”风险（房价上涨速度快于工资上涨速度，恶化支付能力并伴随着的社会问题）可能出现在政府试图做一些事情的情况下 — 尤其是放松贷款标准之类的 — 以点燃一些选举前的“令人感觉良好”的因素。

至于更大幅度下跌的情况 — 你可以自行选择。这些风险可能都不会出现，但通货膨胀的复苏推高了利率，或者金融市场出现问题，或者失业率大幅上升，都可能导致房价大幅下跌。

目前，这些事情都没有发生，我也不是特别期待它们会发生（尽管我认为通货膨胀将继续让央行感到紧张），但这并不意味着它们不会发生。

我们将等待看看下周房地产市场会发生什么。

另外一个人被淘汰了（可以这么说）

回到那个经久不衰的话题“我有提到英国股票便宜吗？”，又有一家英国公司今天被从市场上摘掉了。

这次是一家在Aim上市的总部位于格拉斯哥的智能电表公司 — 我向所有参与这个名字创意的人致敬 — Smart Metering Systems。美国私募股权集团KKR决定以13亿英镑现金收购这家公司，溢价40%收购昨天的股价。

我们将立即回到这个话题。与此同时，朋友们，趁热抢购，趁热抢购。

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我今早读到的内容

• 说到房地产市场，受挫的首次购房者不仅仅是英国现象 —— 最新的彭博大事件播客称，利率上涨几乎在任何地方都引发了问题，根据最新的彭博大事件播客。
• 想度假吗？现在是去巴拿马城的好时机，如果你心情愿意的话，莉莉·吉尔玛说。
• 第30部日本制作的哥斯拉系列电影刚刚发布，获得了广泛的好评。这部电影反映了我们对原子时代持续的恐惧，吉罗伊德·里迪说。
• 黄金？呸。这只是婴儿潮一代的比特币，马库斯说。（请将你的仇恨邮件寄给阿什沃斯先生，我只是个传话者。）

黄金，或者在这些地方有时被称为“比特币实物”。摄影师：亚瑟·门斯卡尔/彭博社### 午间市场

观察更广泛的市场 — 富时100指数下跌约0.1%，略高于7500点。黄金上涨约0.3%，达到每盎司2030美元，布伦特原油价格上涨约1%，达到每桶75.00美元。英镑兑美元交易价约0.2%上涨，达到1.258美元。

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每日引言

“从某种意义上来说，它并不像《2001太空漫游》那样失控。在许多形式上，它是如此复杂，以至于很难理解黑匣子到底提供了什么。”

安德鲁·贝利

英国银行行长

英国银行行长表示，他并不担心人工智能会杀死我们（因此提到了1968年斯坦利·库布里克的电影）。但显然他有点担心 它可能会使我们破产。### 给…太空奇遇定一个数字

• 1750亿美元 如果正在讨论的一项新股份发行 - 目前正在讨论中 - 能够实现，这将是埃隆·马斯克的SpaceX火箭和卫星公司的估值。SpaceX是美国最有价值的初创公司，今年早些时候的最新 要约收购估值为1500亿美元。

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• 在经济新闻方面，我们将了解最新的英国消费者通胀预期，而在美国，我们将获得至关重要的美国非农就业数据，这将让市场更好地了解劳动力市场是否真的在降温，以及程度如何。
• 在公司方面，房地产开发商伯克利集团将公布截至10月底的半年业绩报告。

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