秘鲁经济在未遂政变一年后陷入衰退 - 彭博社

抗议者在2022年12月8日针对秘鲁博拉特政府在利马的示威活动中与防暴警察发生冲突。摄影师：Ernesto Benavides/AFP/Getty Images一年前的今天，秘鲁成功挫败了多年来对其民主的最大挑战。随后几个月的事件只证明了该国仍然深陷困境。

当时总统佩德罗·卡斯蒂略发动的未遂政变发生在这个南美国家已经因多年的政治混乱而变得脆弱的时刻，这种混乱已经开始掩盖其作为矿业和农业强国的潜力。现在在总统迪娜·博拉特的领导下，该国陷入了20年来最严重的衰退，不计疫情的话，这是最严重的。其政府各部门都陷入危机，专家们不仅对其经济感到担忧，还对其民主制度的健康状况敲响了警钟。

在过去8年里，秘鲁已经换了7任总统，该国正在寻求使其政府更加稳定的方法。但它并没有找到解决办法，而投资者也知道这一点。商业信心接近历史低点，而重振曾经快速增长的经济将是具有挑战性的。在本世纪的近20年里，秘鲁的经济平均增长率为4.8%，但现在预计其经济将在2023年收缩0.6%。

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“政治不稳定的隐藏成本有时被低估了，但实际上它们非常重要，”秘鲁财政部长亚历克斯·孔特雷拉斯在上周接受彭博采访时表示。“我认为我们需要恢复政府不同分支之间的平衡，”他补充道，指的是秘鲁独特的政治体系，国会可以轻易解雇总统。

在政治变得越来越极端的世界里，这一切都是一个警示故事。秘鲁的经历表明政治波动的真正代价，包括对其更脆弱群体的影响。秘鲁的贫困率达到了27.5%，与2011年一样高，抵消了10多年的增长，本应使人们摆脱贫困。此外，政府承认今年贫困率将再次上升。失业率也因经济衰退而上升。

秘鲁长期的经济繁荣已经破灭

本世纪大部分时间经济繁荣，但现在陷入衰退

来源：世界银行

2023年的数据是彭博经济学的预测

博拉特和国会面临个位数的支持率。检察官声称他们自己的总检察长与议员串通，以交换选票获得免责。秘鲁最高法官们违背了国家对国际组织的承诺。在博拉特执政期间，数十人在反政府抗议中丧生，但没有人因他们的死亡而被起诉。

“我们的民主现在就像一个行尸走肉，但它没有血液或脉搏，”意大利欧洲大学的秘鲁政治学家丹尼斯·罗德里格斯-奥利瓦里说。“看起来我们生活在一个民主国家，一切都很好，但实际上并不好。”

该国经济之所以能够在政治问题上坚持那么长时间，主要是因为其央行和财政部的稳定。它有可控的赤字、低债务和没有即期的流动性需求。拖累该国的主要是无休止的政治危机。

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央行的一项调查显示这种情绪已经根深蒂固。去年十月，它询问企业主最大限制增长的因素是什么。排名前两位的答案——政治不稳定和社会动荡——在央行2015年发布同样调查时根本不存在。

资本外逃

秘鲁商界已经拥抱博拉特，她最初在2021年被选为卡斯蒂略的副总统。根据一项民意调查，只有1%的秘鲁CEO赞成卡斯蒂略的领导，但有79%赞成博拉特。

这些结果在全国民意调查中也得到了印证，博拉特在富人中的支持率是贫困人口的两倍以上。卡斯蒂略竞选总统的不稳定活动主要关注扶贫，虽然他没有帮助他们的事业，但博拉特已经将自己定位在微小的商业精英阶层更近的位置。

她总统任期初的死亡事件仍然严重影响着她的声望和离任后的前景。秘鲁以囚禁比世界上任何国家都多的前总统而臭名昭著 — 卡斯蒂略本人因其失败的权力夺取而被监禁 — 而博拉特最近被提起宪法诉讼，指控她对“杀人”事件负有责任。

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卡斯蒂略在博拉特不受欢迎的地方最受欢迎。在博拉特执政期间，几乎50名在抗议活动中丧生的公民绝大多数来自农村和贫困背景，这些人很可能曾支持卡斯蒂略，这显著地疏远了人口中的这一部分。秘鲁最贫困的地区普诺 遭受了大部分死亡事件，而博拉特在任期内从未访问过该地区。

秘鲁的顶层1%对博拉特的支持超过了穷人

卡斯蒂略最受穷人欢迎

来源：秘鲁Ipsos民意调查

注：并非每个月都有数据

然而，博拉特于2022年上任时，一些经济损害已经开始显现。

卡斯蒂略的马克思列宁主义政党对该国的精英阶层如此可怕，以至于在2021年引发了秘鲁历史上最大规模的资本外逃 — 170亿美元。类似的资本外逃事件此后也在智利和哥伦比亚发生过。

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卡斯蒂略总统任期结束时，私人投资已经开始下降，商业信心也降至目前的水平。他的政府混乱不堪，曾经有一段时间他每六天就任命一位部长。尽管人们对左倾转变和宪法修改的担忧被证明是夸大其词的，因为这些都没有得到实施，但这只是在疫情爆发后已经处于紧张状态的投资者之间加剧了担忧。

经济的信心从未恢复。根据央行数据，资本外逃再次开始，今年第三季度有19亿美元流出该国，这是一年多来的最高金额。

保全面子

迪娜·博鲁阿特和亚历克斯·孔特雷拉斯。摄影师：奥德丽·科尔多瓦·兰潘特/彭博社在公开场合，商界领袖试图对秘鲁经济表示乐观。

上个月，该国最大的行业团体举办了一次旨在促进对经济的信心和承诺恢复经济增长的会议。

在会议上，博鲁阿特的副手阿尔贝托·奥塔罗拉将经济困境归咎于卡斯蒂略，并承诺在一个亲商的政府领导下迅速扭转局面。

“我们有三年时间共同治理，”他对观众说，指的是博拉尔特任期剩下的时间。

商界领袖们确实认为博拉尔特比卡斯蒂略要好。

“我是一个乐观主义者，我认为风暴已经过去了，而且是一个非常大的风暴，”秘鲁最大银行的所有者Credicorp Ltd.的董事长路易斯·恩里克·罗梅罗告诉彭博社。Credicorp已经警告说，由于经济疲软和由厄尔尼诺引发的即将来临的降雨，它正在做好迎接贷款违约增加的准备。但罗梅罗表示，一旦这一切结束，秘鲁应该会恢复增长。

“前方的乌云与厄尔尼诺有关，”罗梅罗说。

财政部长康特雷拉斯指出了他认为的一些积极因素。例如，国会已初步批准增加一个参议院并允许议员连任，如果确认的话，这可能会限制政治波动。另一个积极的因素是暗示的，他说，因为博拉尔特不打算推动修宪，这是卡斯蒂略的一个关键担忧，但从未付诸实施。

低信心

尽管公众对前景持乐观态度，但经济指标和私下言论表明了不同的前景。

秘鲁经济连续五个月收缩，私人投资连续四个季度暴跌，就业开始下降。更重要的是，税收收入远远低于预期，扩大了财政赤字。

秘鲁商业信心仍然非常低迷

在博拉尔特执政期间，短期商业信心并未改善

来源：秘鲁中央银行

注：短期商业信心指未来三个月的经济预期

秘鲁的信用评级与惠誉评级和标普全球评级仍然比垃圾级别高两个等级，但其展望已经负面超过一年。与穆迪投资者服务公司合作，它比垃圾级别高三个等级，其展望已经负面接近一年。

“对于评级机构来说，是的，治理指标对我们不利，”Contreras说。

根据中央银行的测量，商业信心正面临十多年来最长的负面趋势。

该国的股票和债券在今年的整体市场反弹中落后。基准股票指数仅上涨了5.4%，而整个拉丁美洲的平均涨幅为15%。根据Bloomberg指数，其以美元计价的债券收益率为6.4%，低于拉丁美洲政府债务的平均回报率10.7%。

财政部正在押注明年经济增长3%，即使今年有低基数的情况下，这几乎是不可实现的目标。

但更大的问题在于：经济学家认为秘鲁不再能以快速的速度增长。财政监管机构估计其年GDP潜力为2.6%，Contreras估计为3%。这两者都不足以恢复秘鲁在拉丁美洲主要经济体中的卓越地位，也不会对其当前状态带来太大改变。

“我们正在努力扭转这种低潜力增长，”Contreras说道。