(TSLA) 特斯拉股票是投资者在危险的电动汽车领域中的突出选择 - 彭博社
Esha Dey
曾经孵化出数十亿美元企业的电动汽车行业正迅速放缓增长，成为投资者难以适应的地方。
烧钱创业公司Rivian Automotive Inc.和Lucid Group Inc.的股价自2021年末鼎盛时期以来已暴跌近90%，抹去了2170亿美元的股东价值。今年，全球电动汽车制造商和供应商指数落后于更广泛的美国市场，创下2015年成立以来的最大跌幅。
“电动汽车投资者可能开始怀疑他们是否选择了错误的主题，只是时间选错了，”DataTrek Research联合创始人尼克·科拉斯表示。
随着基金经理们在混乱中摸索，并为2024年该行业迎来的最严峻考验做准备，Tesla Inc.仍然是美国电动汽车股票中最佳选择。尽管对其技术的审查导致了召回200万辆汽车，但这家由埃隆·马斯克领导的公司今年在Bloomberg Electric Vehicles Price Return Index中表现最佳，也是标普500指数中最大的赢家之一。
“特斯拉仍然（并将继续保持）美国电动汽车之王的地位，因为多年来一直在讨论的‘其他公司的崛起’和‘即将到来的竞争’仍未发生，”Evercore ISI的汽车分析师克里斯·麦克纳利在12月11日的一份报告中写道。
十月份，特斯拉调低了其增长预期，引发了人们对电动汽车需求的担忧，全球范围内的汽车制造商、电动汽车供应商甚至租车公司纷纷跟进，提出了自己的悲观展望。最主要的担忧是，热情洋溢的早期采用者群体已经被耗尽，高昂的价格和可能的经济衰退将阻止主流买家。
德意志银行的Emmanuel Rosner估计，到2024年，电动汽车将占美国汽车销售的9%，低于此前预测的11.8%。这意味着在2023年以约50%的速度增长后，销售增长将在2024年略低于30%，然后在2025年再次加速。
特斯拉几乎不会幸免于难。分析师预测，特斯拉今年的年利润将下降近四分之一，这是在其汽车价格一系列下调之后。尽管预计2024年的盈利将反弹，但预计仍将低于2022年的水平。尽管收入增长的速度仍远高于Ford Motor Co.和General Motors Co.等传统竞争对手，但也有望大幅放缓。
尽管如此，特斯拉拥有超过竞争对手的利润率、仍然强劲的收入增长轨迹、庞大的现金储备和相对较小的债务负担。
展望未来，据彭博社编制的数据显示，华尔街预计特斯拉的收入至少将在2027年之前每年增长20%，而这一数字从2022年的50%多下降到了低至中等的单个数字。而对于Rivian和Lucid等初创公司来说，尽管其收入增长速度比特斯拉快得多，但它们的现金消耗和销售量要小得多，使它们在整个行业放缓的情况下成为风险投注。
“我真的看不出其他电动汽车制造商如何能以更低的价格销售这些车辆并且仍然生存下来，” Zacks Investment Management 的客户投资组合经理 Brian Mulberry 在谈到特斯拉时说道。Zacks 管理着约 150 亿美元的资产，截至 9 月底持有约 29.2 万股特斯拉股票。
在 2022 年遭受重创后，该股票今年截至周二上涨了 92%，而标普 500 指数上涨了 21%。
与此同时，通用汽车和福特等传统汽车制造商正在进行大规模的支出，以赶上电动汽车领域的发展。
摩根士丹利的亚当·乔纳斯发现，这两家公司分别在 1.9 年和 2.6 年内花费了相当于它们的市值的资本支出和研发支出。而标普 500 指数的平均公司需要大约 50 年的时间才能在这些领域花费掉自己的市值，而特斯拉则需要 69.4 年。
“这种情况是不可持续的，” 他在上个月晚些时候的一份研究报告中写道。鉴于它们不断增加的资本支出，他认为“2024 年可能是决定美国传统汽车公司长期相关性的一年”。
然而，特斯拉的高估值——反映了市场对该公司将成为主要自动驾驶技术提供商的预期——使局势变得模糊不清。
股票中蕴含的人工智能潜力可能会使其进一步上涨的空间变得很小，因为华尔街对这些股票的基本上持平的 12 个月价格目标表明。该公司的自动驾驶系统正面临来自美国顶级汽车安全监管机构的不断加剧的审查，而特斯拉最新的打击是在周三宣布了有史以来最大的召回，与其自动驾驶技术有关。该公司的股价在消息公布后下跌了多达 2%。
“特斯拉拥有强大的资产负债表，处于良好的位置来度过2024年的电动汽车寒冬，但我担心它可能无法跟上其他科技领域的发展，” Spear Invest的首席投资官Ivana Delevska说道。“目前的估值赋予了全自动驾驶技术相当大的价值，但这并不是我们预计在不久的将来会实现的事情。”预计不会实现。
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科技日报
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