BlackRock和TPG与阿联酋达成新的方式来提高ESG回报率 - 彭博社

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阿拉伯联合酋长国已同意保留由BlackRock Inc.、TPG Inc.和Brookfield Asset Management Ltd.参与的价值300亿美元的合资企业所产生利润的较小部分，以吸引更多私人资金参与气候融资交易。$30亿美元的风险投资。这一安排是阿联酋在迪拜举行的第28届气候大会期间推出的一项50亿美元战略的一部分。实际上，阿联酋决定对自己的利润设定上限意味着外部投资者有望获得多达5个百分点的额外回报，一位熟悉交易条款的人士透露，但不愿透露姓名。

TPG创始合伙人兼执行主席Jim Coulter表示，阿联酋的融资结构“相当革命性”。他拒绝透露有关TPG基金条款的数字，但在接受采访时表示，这一安排创造了足够的“回报增值”，以吸引“否则可能不会进入的投资者”。

据一位熟悉该安排细节的人士透露，阿联酋的上限将使其某些基金的回报限制在约5%。Alterra的一位发言人表示，回报门槛和基金结构将因情况而异。

面临气候融资的挑战之一是对新兴市场和发展中国家的投资不足，这在一定程度上是由风险回报配置所驱动的，发言人表示。这个价值50亿美元的项目，名为Alterra Transformation，旨在将投资者资金引入全球南方的气候投资领域，发言人表示。

据对冲基金亿万富翁雷·达里奥表示，Alterra结构被视为“出色的范本”，可用于扩大气候资金规模。他是参加COP28的金融重量级人物之一，强调了气候项目需要产生商业上吸引人的回报，才能吸引私人投资者参与。

Alterra发言人表示，融资结构旨在“实现规模化的资本动员，并且是可复制的”。他说：“这需要一个以私营部门市场模式为目标的气候影响和积极回报，并且可以利用广泛的部署渠道。”

阿联酋交易是私人市场正在开发日益复杂的气候融资结构的最新迹象。在迪拜举行的COP28峰会期间，高盛集团和花旗集团等华尔街公司表示，他们正在探索新的融资安排，以谋求更大的绿色利润。

全球南方，包括巴西、印度和印度尼西亚等国家，越来越被认为是气候金融的中心，迪拜的决策者和金融家都渴望讨论他们称之为能够推动资金流动的创新结构。桌上的想法包括改革多边开发银行，气候交易证券化和扩大自愿碳市场。

巴巴多斯总理米亚·莫特利长期以来一直呼吁富裕国家做出更大的承诺来应对气候变化的后果，她表示欢迎Alterra及其财务目标。“我真的很想向阿联酋为设立300亿美元的Alterra基金表示敬意，并希望能够将其扩大，”她在COP28的演讲中说道。

阿联酋在推出这一投资计划时表示，其最初的投入有望在2030年前增长到2500亿美元。这一投资工具将专注于基础设施、私募股权、私人债务和风险投资等私人市场。

TPG的考尔特表示，公共市场“明显过度配置”了诸如电动汽车和太阳能等绿色资产，但那并不是“为气候革命融资的地方”。他说：“很多气候创新都发生在私人市场。”

Alterra车辆是所谓的混合融资形式，旨在将公共和私人资金结合起来用于新兴市场的气候项目。为了吸引私人资本，公共方面通常必须提供某种形式的风险减轻机制，比如接受首次损失或提供担保。

该车辆分为两部分。第一部分——Alterra Acceleration——拥有250亿美元可供部署，并作为气候战略的锚定投资者或共同投资者。它已经承诺向由BlackRock、Brookfield和TPG管理的种子基金承诺了47.5亿美元。

“这里的催化成分是有如此大规模的公共承诺，” BlackRock气候基础设施全球负责人、过渡资本首席投资官David Giordano在接受采访时说。“作为股权投资的Alterra还将促进债券发行，并给新兴经济体的工业企业带来信心，让它们相信有资金可用于推动过渡。”

BlackRock首席执行官拉里·芬克（Larry Fink）将过渡到低碳经济视为市场和经济中的五大“巨大力量”之一，并与TPG的考尔特一起出席了在迪拜举行的Alterra揭幕仪式。芬克在COP28峰会上表示，需要对“为发展中国家提供融资的架构”进行根本性重新思考，称这“是必须的，而不仅仅是一个选择。”

阿尔特拉的250亿美元资金不会受到任何回报上限的限制，但考尔特表示，这笔资金的规模将有助于降低清洁科技项目的成本，使它们对外部投资者更具吸引力。

他说：“这笔资金将在全球范围内减少碳排放，并推动绿色技术成本下降，从而可以以更低的成本有效部署”在新兴市场。

阿联酋新基金的第二部分——Alterra Transformation——代表了剩下的250亿美元，阿联酋已同意对其回报进行上限和重新分配。其中17.5亿美元已分配给了BlackRock、TPG和Brookfield，这将有助于将资金引导到面临气候变化冲击的发展中市场。

Brookfield的一位发言人表示，阿联酋决定对其回报设定上限将有助于“吸引”私营部门的投资，这些投资在新兴市场的转型融资方面原本是不可用的，Brookfield将从Alterra获得30亿美元资金，其中包括10亿美元用于新的催化转型基金。