Adobe-Figma分拆为AI留下数十亿美元，ADBE股票回购-彭博社

Adobe公司与Figma公司的失败合并使这家软件公司手头约60亿美元现金，它很可能会用于加速人工智能开发并回购股票。

更不清楚的是Adobe将如何应对最初激发收购的竞争压力。

去年9月，当公司达成200亿美元收购Figma的交易时，投资者担心Adobe的核心创意软件组合，包括Photoshop和Illustrator，已经没有增长空间。像Figma和总部位于澳大利亚的初创公司Canva Inc.这样的网络初创公司正在吸引年轻用户的注意，并迅速获得客户。交易的高价进一步让Adobe的股东相信管理层对竞争感到焦虑。

随着Adobe迅速投资于生成式人工智能，构建专有模型并推出热门功能，这种消沉在2023年已经消散。随着投资者预计人工智能将扩大Adobe的用户群，增加每个用户的收入，并巩固其在创意设计专业人士中的主导地位，该股票今年已上涨了77%。

更多信息：Adobe的关注点不再是Figma，而是监管诉讼逼近

至少目前是这样。花旗集团分析师泰勒·拉德克（Tyler Radke）在两家公司宣布他们在多个国家面临反垄断监管机构的反对后终止拟议的交易后，周一写道，澳大利亚的威胁，Figma和基于新生成式人工智能的创意工具仍然是总部位于加利福尼亚州圣何塞的Adobe的一大担忧。知情人士表示，经过与欧洲监管机构的艰难电话后，上周末做出了这一决定。

Figma的年度循环收入今年增长了40%，达到6亿美元，据《信息》周一报道。 Canva专注于海报和标志，通常被视为对Adobe更直接的威胁，其年收入达到了17亿美元。

这两家初创公司代表了Adobe在创意软件方面124亿美元循环收入中的一小部分，但它们代表了未来的危险。

Figma最知名的产品用于设计应用程序和网站，比Adobe的XD更成功。长期来看，这家初创公司还可能成为主要创意领域（如照片编辑）的潜在收购者的威胁，BMO哈里斯分析师Keith Bachman写道。总部位于旧金山的Figma还可以利用Adobe将不得不支付的10亿美元解约费来加快其创新步伐。

为了加固其壕沟，多位分析师表示，Adobe很可能会更加重视人工智能功能和面向新用户的在线平台Express的投资。该公司还可能会进行小规模的知识产权或员工收购。

Adobe和Figma的代表拒绝就声明之外的事项发表评论。

Sanford Bernstein的分析师Mark Moerdler写道，放弃Figma将释放资金和管理注意力，以专注于Adobe的人工智能增长机会。“其网络解决方案的重大改进”减少了Figma改进Adobe产品的需求，他补充道。

尽管如此，关于人工智能的兴奋并不像Figma的产品设计应用那样立即为Adobe带来收入，摩根大通的马克·R·墨菲写道。

目前尚不清楚Adobe是否会重新推出XD，其产品设计应用程序，该应用目前并未出售或更新。该公司在周一的声明中暗示可能会与Figma合作。墨菲补充说，在Adobe去年十月的用户大会上对产品设计保持沉默可能表明该公司正在悄悄地扩展其产品线。

目前，投资者对额外的现金用于股票回购的前景感到满意，这将提高公司的每股收益。但这种良好的情绪取决于Adobe的人工智能计划的成功。上周，Adobe对2024年新创意业务的展望略低于预期，股价因投资者担心人工智能带来的收入增长不够快而遭遇七个月来的最大单日跌幅。。