华尔街表示巴塞尔3“终局”将损害气候金融-彭博社
Natasha White
华尔街最大的银行警告说，如果美国继续实施更严格的资本要求，那么现有的关于急需的绿色金融的假设将不再成立。
所谓的巴塞尔3终局，即计划中的规定，标志着在2008年金融危机后制定的监管规定在美国的最终实施阶段。银行将需要留更多的资本，这将使它们提供融资变得更加昂贵。这些规定是由包括美联储在内的一组美国当局于7月提出的，这些规定将“根本改变”EY表示，这将改变世界最大经济体的银行对风险的处理方式。
根据摩根大通公司的估计，该计划将使其面临25%的资本增加，这将“肯定”影响其为绿色项目分配资金的能力，首席运营官丹尼尔·平托表示。而高盛集团首席执行官大卫·所罗门表示，对于某些清洁能源项目，该银行的资本要求将“增加四倍”。
总之，华尔街将不得不重新思考现有的气候融资结构，高盛美洲结构融资联席主管约翰·格林伍德表示。
“在巴塞尔框架的背景下，商业银行面临诸多挑战，现有气候协议的金融结构开始显得有些“过时”，” Greenwood在一次采访中表示。他说，这在气候融资模式中尤为明显，这种模式被称为混合融资，通过公共部门对交易进行风险分担，以吸引私人资本。他表示，这些诱因现在需要考虑到银行的额外资本成本。
目前，美国八大银行的资本要求范围从每100美元风险加权资产中的9美元到13美元不等。根据新规定，他们将需要额外增加大约2美元。
新规定对过剩资本的风险
来源：彭博智库
“随着资助绿色转型所需的增量资本，银行将寻求与其他私人金融领域合作，这些领域或许不受相同的监管约束，” Greenwood表示。“我们现在在能源和基础设施的新投资方面看到的，实际上是需要如何吸引和支持机构投资者，考虑到商业银行在巴塞尔框架下的限制。”
这是金融行业最新的现实检验，该行业在迪拜举行的第28届气候峰会上大部分时间都在提醒世界，只有回报有吸引力，它才会参与绿色转型。“你必须盈利，”对冲基金亿万富翁雷·达里奥在第28届气候峰会上表示。而如果没有“商业回报”，私人资本就无法参与，“保诚集团”董事长Shriti Vadera在迪拜表示。
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根据纽约律师事务所Clifford Chance的合伙人、美国金融服务监管团队负责人杰夫·伯曼的说法，华尔街现在“在银行体系的安全性和稳健性与气候政策目标之间进行权衡。”
银行家们明确表示，一旦资本要求提高，实现商业回报将变得更加困难。这意味着大量资金将从银行流向更为模糊的影子银行领域，那里的风险水平监管不那么严格，行业人士称。
“决策者应该担心，资金从受监管实体流向监管较少、透明度较低的市场和机构，”摩根大通首席执行官杰米·戴蒙本月早些时候在参议院听证会上表示。
高盛首席执行官所罗门表示，融资将发生在“监管者的可见度远远不及的市场角落”，这意味着风险可能会积聚，并“最终导致金融冲击。”
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华尔街最大银行的负责人出席参议院银行委员会。
多边开发银行一致认为，由于监管环境的原因，绿色金融模式可能需要进行调整。
欧洲复兴开发银行主席奥迪尔·勒诺-巴索表示，巴塞尔协议第3版提供了全球银行撤离气候融资的“好借口”。她说：“但也许有一些因素我们需要深入研究，因为新兴市场风险被视为不稳定，这种做法对于投放并不是很有利。”
华尔街在过去几个月里一直在警告更严格的资本规定对从抵押贷款到小企业贷款的影响。联合国气候峰会只是银行家传播他们信息的最新场合。
花旗集团在COP28分发的一份研究报告中表示，监管机构应“考虑巴塞尔3等结构的影响，这可能无意中阻碍对基础设施项目和市场的投资，这些项目和市场可能对气候和发展金融产生重大影响。”
花旗银行的企业和投资银行副董事长杰伊·柯林斯在接受采访时表示，巴塞尔3规则使银行难以为绿色基础设施提供融资。这是因为绿色基础设施通常是在项目层面融资，往往是长期和流动性不足的，而这正是巴塞尔规则所阻止的贷款类型。
柯林斯说：“只要政策噪音和监管雾气如此之多，气候投资的多重增长就不会发生。”
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南非资产管理公司Ninety One的首席执行官亨德里克·杜托伊特表示，他担心美国和欧洲的金融家已经过于风险规避，任何额外的阻碍最终将打击最需要气候融资的新兴市场。
“西方资本过于保守，”他在迪拜的一个小组讨论中说。“它购买美元现金、美元债券，而且习惯于呆在家里。我们必须改变这种情况。新兴市场有回报可期。”
与气候融资相关的风险在今年得到了强调，因为较高的利率和供应链瓶颈拖累了关键的绿色行业。2023年，标普全球清洁能源指数下跌了近30%，而标普500指数上涨了23%。
花旗集团的柯林斯表示，数字说明了一切。巴塞尔规则意味着“全球银行将继续在绿色基础设施上难以满足监管资本回报的障碍，”他说。