华尔街皮卡斯向阿波罗公司借款10亿美元，绕过银行-彭博报道

华尔街皮因库斯转向投资巨头阿波罗全球管理公司寻求10亿美元贷款，以偿还涉及旧基金的银行设施。

知情人士称，这笔贷款是以华尔街2018年推出的150亿美元基金中的一部分投资作为抵押物。这家私募股权公司曾与多家贷款人进行磋商，考虑采取这种不寻常但日益流行的借贷方式，即净资产价值贷款。

华尔街首次选择阿波罗作为除银行以外的机构，以此融资并以投资组合作为抵押物。知情人士称，该公司希望将其资金融资来源扩展至华尔街银行之外。

阿波罗和华尔街拒绝就这笔贷款置评，该贷款已在过去一个月内完成。

华尔街的举动凸显了像阿波罗这样的资金管理公司在提供复杂形式的债务方面的崛起，因为在新的监管环境下银行在贷款方面收缩。在2008年金融危机之后，投资公司已经在放贷业务上变得更加庞大，促使新的银行监管政策。

在一系列地区银行在今年早些时倒闭之后，华尔街公司再次面临更高的资本要求。这给了资金管理公司另一个机会，可以取代银行，并为更大的公司提供更多异国情调的债务。

尽管NAV贷款借款人历来是规模较小、资金处于压力之下的公司，但蓝筹公司正在渐渐接受这个想法，并重塑市场。这些复杂的贷款可以用于扩大投资组合公司、增强回报，并帮助更大的私募股权公司度过市场波动。

关键问题

这些贷款并不便宜，可能要支付两位数的利率。

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这已经成为养老金和捐赠基金的一个关键问题，它们进行私募股权投资，其中一些已经谴责收购公司为了筹集额外现金而放弃回报。

据一位知情人士透露，沃尔堡为其贷款支付的利率低于10%，略高于其正在替换的债务。该知情人士表示，该公司认为额外成本是值得的，因为这样可以减少对银行的依赖。

与此同时，这家管理超过840亿美元资产的公司获得了更低的利率，因为这笔贷款并非用于向投资者分配现金。相反，新债务将偿还其他未偿银行贷款，并产生多余现金以扩大其投资组合公司。

在过去五年里，沃尔堡向其各基金的有限合伙人返还的资金比其投资的资金还要多。

阿波罗公司凭借其Athene保险部门的现金充裕，已明确表明其成为更大的贷款人的雄心，因为银行正在收缩。

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许多这些交易都是悄悄地进行的。沃尔堡并不需要让投资者签署最新贷款的协议。据一位知情人士称，借款方从未达到需要私募股权经理寻求客户许可的杠杆水平。