SEC向举报者的支付下降，尽管举报数量创纪录激增-彭博社
John Holland
美国证券交易委员会总部位于华盛顿特区。
摄影师：Andrew Harrer/Bloomberg2023财政年度，从美国证券交易委员会获得奖励的举报人数量急剧下降，尽管比以往任何时候都有更多的举报，而且一名举报人获得了该机构历史上最大的奖金。
根据证券交易委员会举报人计划向国会提交的年度报告，该机构在截至9月30日的财政年度内收到了超过18,000份举报，比上一年增加了50％。但只有68名举报人获得了任何奖金，而在前两年中，每年都有100多人获得了奖金。
参与该计划的律师的采访以及对证券交易委员会决定的审查，以及对一些决定提出质疑的法院案件，描绘出一个在其成功的压力下挣扎的计划。律师表示，巨额奖金的诱惑，比如去年一名举报人获得的2.79亿美元，而该计划的人员配备或预算没有增长，可能会使证券交易委员会难以跟上授权该计划的立法意图。
“他们需要更多资源。证券交易委员会非常擅长评估举报内容并优先采取行动，但当你有18,000份举报时，确实存在严重风险，即可能会忽视对投资者造成的严重损害，” Zuckerman Law的华盛顿律师Jason Zuckerman说。
2010年《多德-弗兰克金融改革法》中写入的举报者法案是为了确保关于金融不端行为的线报不再被忽视，就像在伯尼·麦道夫的648亿美元庞氏骗局被揭露之前那样。
SEC表示，其举报者计划的核心是关于金钱，既包括为被欺诈投资者追回的金额，也包括奖励给揭露欺诈行为的人的金额。自2010年成立以来，该计划已经追回了超过60亿美元，并向举报者支付了近20亿美元。
去年，它奖励了近6亿美元，尽管其中超过一半来自仅两个奖项。其中一个是向被认为揭露了瑞典电信公司LM Ericsson的10亿美元欺诈的线报者奖励了2.79亿美元。另外1.04亿美元由“七名举报者（包括外国公民）…因在三个司法管辖区的子公司报告不当行为”而分享，该机构在其年度报告中表示。
“这是有史以来建立的最成功的反腐败计划，当时在2010-11年制定规则时，并没有预料到该计划的增长方式，”Kohn, Kohn & Colapinto LLP的举报者律师史蒂芬·科恩说。“因此，有许多需要国会和该机构自身规则制定来解决的漏洞。”
科恩表示，其中包括举报者等待多年才能在SEC对公司进行制裁后获得支付的延迟，举报者在上诉SEC决定时面临的困难，以及举报者在处理其索赔时收到的信息不足。
信息有限
随着该计划的扩大，证监会与公众分享的信息量不断减少。该机构告诉彭博法律部门，它不追踪非公司内部分析师（如做空者）获得奖励的数量，或者自行代表自己的申请人获得了多少奖励。它也不会公布举报者办公室工作的律师人数。所有这些信息都曾包含在以前的年度报告中。
“OWB在年度报告中包括我们认为是了解举报者计划趋势最有用的统计数据，”该机构在回答彭博法律部门的书面问题时表示。“我们随时间修改了包括的统计数据，并且我们预计根据公众对我们年度报告的反馈重新审视将来要包括哪些统计数据。”
证监会今年还采取了前所未有的举措，不反对封存一项批评证监会决定向做空者Muddy Waters Capital LLC首席执行官卡森·布洛克授予1400万美元的上诉法院裁决。证监会工作人员发现布洛克不符合该机构自己的举报者标准。此外，即使该机构发现“申请人提供的大部分信息已为执法人员所知，申请人提供的新的、有用的信息相当有限”，它也拒绝了彭博法律部门的《信息自由法》请求，以确定代表获得2000万美元奖励的客户的律师身份。
一项2022年彭博法律调查发现，证监会对保密的强调远远超出了其法定任务保护举报者身份，它在做出决定时经常忽视自己的规则，雇佣三名前证监会官员的律师事务所代表客户获得了超过4.2亿美元的奖励。
证券交易委员会在处理举报线索时遵循两个步骤。首先，它们经过执法部门的审查。如果行动成功，举报人随后向举报办公室提交文件，该办公室决定是否应该支付他们的努力以及支付多少。根据法律，申请人有权获得追回的任何资金的10%至30%。
这个过程可能需要几年时间，举报人的律师已敦促国会拨款加快这一过程。
目前，科恩和祖克曼都表示需要其他措施。首先，国会需要确保揭露大型企业欺诈行为的举报人在涉及丑闻的公司破产时能够得到奖励。
今年三月，证券交易委员会批准了对两名举报人的奖励，他们分别揭露了德克萨斯州寿险公司Life Partners的10亿美元欺诈行为。外部分析师和投资者约翰·麦克弗森和欺诈的受害者约翰·巴尔花了数年时间帮助证券交易委员会调查、起诉并赢得对该公司数百万美元的判决。
但是，尽管破产法庭最终向投资者返还了约10亿美元，证券交易委员会表示麦克弗森和巴尔没有权利获得任何这笔钱。
这两名男子已要求第五巡回上诉法院推翻这一决定，案件正在审理中。
“如果欺诈行为如此之大以至于导致公司破产，这表明这些举报人做了巨大的公共服务，”科恩说道。“当你追回数亿美元时，你怎么能决定不支付举报人呢？”
举报者计划的要点，以及国会可能做出的任何改变，不仅在于保护消息提供者，还在于维护美国金融市场的稳定，Zuckerman说。他说，一个简单的解决办法是允许证券交易委员会执法人员向举报者提供更多更新，因为举报者可能要等上多年才能知道调查的进展情况。
“美国资本市场是世界的羡慕，因为人们认为美国证券法得到了严格执行，” Zuckerman说。“举报者计划取得了巨大的成功，我认为最重要的是确保它有足够的资源来奖励和保护那些冒着很大风险站出来的人。”
联系本文记者：John Holland，邮箱：[email protected]
联系负责本文编辑：Bernie Kohn，邮箱：[email protected]；Jessica Coomes，邮箱：[email protected]