投资中国共同繁荣主题对股票交易者来说是一种失败的策略-彭博社

习近平 

来源：彭博社

两年前购买了中国消费品和绿色能源股票，认为这些股票将从习近平主席的经济议程中获得巨大收益的投资者，他们的持股在2023年遭受了重创。

汽车经销商 中国美东汽车控股有限公司、运动服装制造商 李宁公司和储能系统制造商 普瑞安科技有限公司 在2023年的跌幅至少达到了68%，成为MSCI亚太指数中表现最差的股票之一，该指数包括1500多家成员。

这些股票被视为在中国政府的监管打击中的避风港，因为它们符合习近平的政策重点，包括“共同富裕”倡议以缩小贫富差距，以及可再生能源部门的发展。然而，随着中国从新冠封锁中复苏的努力受挫，以及深化的房地产危机影响投资者信心，它们反而遭受了不成比例的损失。

亚洲最大输家是中国消费品和绿色股票

来源：彭博社

注：图表显示了截至12月26日的MSCI亚太指数上表现最差的股票

“投资者应该放弃狭隘的主题，而是关注每个基础业务的质量和内在价值 —— 这将更可靠地预测未来的回报，”伦敦Artemis投资管理首席投资官帕拉斯·阿南德表示，该公司管理着价值约290亿美元的资产。“简单地围绕‘共同富裕’这一主题进行投资已经被证明存在其自身的风险。”

这不是预料之中的结果。2021年底，高盛集团确定了50家中国股票，称其有望受益于习近平的“共同富裕”计划，包括李宁和隆基绿能科技股份有限公司。

然而，它们实际上成为了今年的主要表现不佳者，因为动荡的房地产市场和就业不确定性削弱了消费支出。与此同时，设备供应过剩、关键矿产以及太阳能和风能价格暴跌也拖累了可再生能源股票。

今年亚太地区MSCI指数前十大跌幅最大的股票中，有八家来自中国消费品或可再生能源行业，另外两家是中国房地产公司。

创新溢价

积极的一面是，智能手机制造商小米集团和华为供应商因其创新而受到投资者的追捧。随着美国和欧洲实施新限制，中国半导体股票也表现不俗，因为政府向该行业注入资金。

阅读更多：华为供应商成为亚洲股票基准的佼佼者，逆转了糟糕的十月

“我与大多数投资者交流时，他们都关注增长领域”，比如对中国高科技转型至关重要的设备制造商，香港汇丰银行亚洲股票策略负责人赫拉德·范德林德说。“共同富裕并不会自动转化为上市公司更快的增长。”