为退休而投资是一个挑战，但是可以管理 - 彭博社

退休的一种看法。

摄影师：克里斯托弗·弗隆/盖蒂图片社欧洲 无论你听到关于退休的任何事情，很可能都是错误的。为退休存足够的钱，并以正确的方式进行投资，确实是所有金融问题中最困难的之一。在许多方面，这比管理大型捐赠基金或对冲基金更困难——然而我们都必须做到。

面临市场、收入、健康和寿命的不确定性，挑战在于让你的钱维持一生，同时所有的错误信息和错误建议使退休理财变得比必要的更困难。为了让事情变得稍微容易一些——并且充分了解一篇专栏文章只能做到这么多——这里有关于退休的三个谬论。

彭博观点我听力有问题。然后我尝试了新眼镜。我们终于摆脱了那些“情绪衰退”的感觉谁将从事所有那些绿色转型工作？简·弗雷泽的同情心并不意味着花旗银行软弱 谬论一：退休理财的目标是最大化投资组合的回报。

追求最大化回报的想法是退休投资的原罪。我责怪财富管理的演变。多年来，大多数美国人没有在金融市场投资。1962年，只有大约23%的美国家庭拥有股票，而且大多数人往往是非常富有的。他们的目标是尽可能保持他们的一大堆钱。有一些养老基金是为了退休而投资的，但它们是代表许多不同年龄的人进行投资，因此它们有更多的范围进行多样化。

但随后人们开始活得更久，并希望不再那么依赖家人，而传统的养老金基本上被个人账户取代。突然间（在几十年内），大多数家庭都不得不为自己的退休进行投资。而且，富人投资者所得到的相同策略和常规智慧也被应用到了中产阶级的退休投资者身上。

投资者的国度

在过去几年里，美国家庭中有一些资金投入金融市场的比例有所上升

来源：消费者金融调查

这是一个错误。如果你只需要维持一大笔资金，那么任何特定日、月或年的回报都是重要的。如果你要为未来数十年持续的收入流进行融资，就需要一种不同的投资策略 —— 以及绩效评估方式。你基本上是在准备购买一项20年期的通货膨胀调整债券，其价值取决于未来的长期利率和资产回报。

但人们往往只根据某一天的回报来评判绩效。结果，他们过于关注短期和账户余额，而应该考虑他们的资产将来可能提供的收入。结果是许多储蓄者不知道自己在退休时能花多少钱。

自20世纪80年代和90年代以来，养老账户变得流行以来，该行业已经有所改善。如今，一种流行的策略是购买目标日期基金，随着投资者接近退休，将投资组合转入债券。但即使目标日期基金的目标是维持一定的财富水平，也没有策略帮助人们在退休时花钱。这是朝着正确方向迈出的一步 —— 但不足以克服最初的错误。

神话2：退休危机是不可避免的，因为大多数人没有存够钱。

事实上，没有很好的方法来衡量或投资退休收入，这导致了人们对退休需要多少钱感到困惑和不安。 大多数人 认为他们没有足够的钱过舒适的生活。显然，如果每个人都存更多钱会更好，很多人确实没有足够的钱退休过他们想要的生活。但与以往的几代人相比，大多数美国人在退休时的收入会更好。

确实，以前普遍存在且更为慷慨的是确定福利养老金。但即使在它们鼎盛时期，大多数人也没有这样的养老金。个人账户更便宜并且受到监管的鼓励，结果是更多的人有退休储蓄和接触股市。

这可能解释了为什么人们在退休时能够比以前的几代人花费更多。许多退休人员的健康状况也更好，并且有 更多更好的兼职灵活工作选择。总的来说，今天的退休人员比以前的几代人有更好的生活水平。

神话3：社会保障会没事，但你拿不到它。

美国人对社会保障有矛盾的感受。一方面，他们对减少福利和为此支付更高税收持抵制态度。另一方面，将近一半的美国人认为他们永远也拿不到这些福利。

事实上，情况恰恰相反。是的，社会保障陷入困境，需要进行改革，最好是通过提高税收、降低福利和延迟退休年龄的某种组合来实现。但无论发生什么，今天几乎所有的人都会以某种形式获得他们的福利。

的确，到2034年，社会保障计划将无法支付全额福利，因为其收入将少于支出（用于弥补差额的“信托基金”实际上只是一种会计手段）。如果不采取任何行动，福利将需要削减约25%。同样真实的是，随着人口老龄化，这一义务只会增加，如果利率保持高位或继续上升，增长速度将呈指数级增长。

总之：当形势严峻时，退休人员往往是首先得到支付的人。他们有选举权，在其他方面拥有很大的政治影响力，并且通常会受到同情。年轻纳税人很可能会承担这一负担，并在其他优先事项上接受更少的服务和支出。因此，即使许多评论家对经济状况仍然抱有否定态度，从政治角度来看，计划获得社会保障福利是一个非常安全的打算。

它最终导致了一个坏消息/好消息的故事：太多美国人对他们的退休投资方式存在误解。但他们可能比他们想象的要好。

在彭博观点的其他地方：

• 退休储蓄者正被剥削：编辑们
• Gen Z对退休的想法太早，而且都是错误的：Erin Lowry
• 通过给每个婴儿10000美元来解决退休危机：Nir Kaissar

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