BOJ上田通过一系列评论为加息做准备 - 彭博社

上田和夫

摄影师：太田清/Bloomberg日本银行行长上田和夫继续为自2007年以来的首次加息做准备，通过另一轮评论进一步建立了春季加息的案例，同时也没有排除1月加息这种不太可能的选择。

“即使银行没有从中小型企业的春季工资谈判中获得完整的结果，也有可能做出一些决定，”行长在周三公布的对NHK公共广播机构的采访中表示。

在央行发出一系列信号的繁忙一周中，行长的最新评论表明，日本银行可能不太可能等到7月，而是在全国最大工会联盟——联合会（Rengo）编制出更完整的工资协议数据后，就会加息。

上田表示，央行1月会议支持政策变化所需信息的机会并不是很高，但他拒绝排除这种可能性。

行长的言论可能会支持经济学家的观点，即央行将在3月公布的早期年度工资协议数据和2月份的国内生产总值数据确认经济再次扩张后，于4月采取行动。

“由于主要公司将在3月中旬做出加薪决定，上田昨天的评论表明我们更有可能在4月结束负利率，”住友三井信托银行市场策略师瀬良綾子表示。

与其他发达经济体不同，日本长期以来一直试图通过刺激通货膨胀来重振增长和活动。尽管美联储和欧洲央行大举加息以应对飙升的物价，但日本央行一直坚持世界上仅存的负利率，试图通过工资增长来推动通货膨胀的正循环。

然而，本周的讲话，包括上田在周一在经济团体联合会的讲话，表明日本央行正在逐渐接近做出决定，基本上宣告中央银行世界对负利率的实验即将结束。

宣告结束

日本似乎正在逐渐接近结束世界上最后一个负利率政策

来源：彭博社，日本央行，美联储，欧洲央行

注：日本央行在一段时期内使用了各种政策利率，有时专注于量化宽松

12月初受访的经济学家中有三分之二预计日本央行将在4月之前加息。一半的经济学家也认为那个月最有可能进行加息。最新的隔夜掉期数据显示，1月出现意外的可能性不到10%，而6月出现的可能性约为89%。

另一个可能性是3月加息，因为日本劳工联合会将在中央银行会议前一周公布年度春季工资谈判（称为春闰）的初步结果。经济学家认为4月比3月更有可能，因为这给了日本央行更多时间来观察初步和随后的工资结果。

央行还将在4月发布其季度经济预测，这些预测可能被用来支持加息的理由。自从上任以来，上田每次会议都会调整季度预测的政策。预测也计划在1月发布。

“一月份的政策变动是不可能的，”瑞穗证券公司的策略师大森尚基表示。“他将会关注春闰结果以及工资趋势，以及月度劳工调查和家庭调查中的收入增长。”

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去年，劳联宣布，805个工会在3月17日取得了创纪录的3.80%的工资增长。对于2024年的工资谈判，劳联将于3月15日公布首次统计结果。央行将于3月19日宣布其决定。

然后，联合会会多次更新结果以反映来自较小公司的结果。今年4月初，劳联发布的后续统计结果包括来自1500家雇员少于300人的公司的结果。2024年4月4日将公布相应的统计结果。

工资增长的速度通常会随着较小公司的结果被纳入后而逐渐减缓。 7月的最终数字下降到了3.58%。

上田最新的评论并未被少数预测1月份加息的经济学家忽视。

野村证券公司的高级经济学家冈崎耕平表示：“我对1月废除负利率的信心有些下降。”