巴西年度通货膨胀率超过所有预期 - 彭博社

里约热内卢巴拉购物中心的购物者。

摄影师：卢卡斯·兰道/彭博社巴西年度通胀在本月初放缓得比预期小，突显央行在削减利率的同时试图在年底前将价格拉回容忍范围的困难。

周四发布的官方数据显示，消费者价格比去年同期上涨了4.72%，高于彭博调查中所有预测，该调查的中位数预测为4.56%。月通胀率为0.40%。

巴西通胀正在回归目标

央行目标将年度通胀控制在4.75%以下

来源：巴西统计地理研究所，巴西央行

货币当局今年将年度通胀目标定在3.25%，2024年为3%，容忍范围为正负1.5个百分点。当价格上涨超出这些限制时，决策者们根据法律有义务写一封公开信解释为何他们未能在12月前达到目标。

随着这一数据的发布，反映投资者对货币政策情绪的利率互换率上涨，交易员们打赌决策者将需要更高的借贷成本来遏制通胀。到2025年1月到期的合同在早盘交易中上涨了多达七个基点。

由罗伯托·坎普斯·内托领导的巴西央行自8月开始逐步降低基准Selic利率，迄今已将借贷成本降低了两个百分点，至11.75%。上周，决策者们重申他们将在每次会议上继续进行半个百分点的降息，直至3月，因为国内和全球前景仍存在不确定性。

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更昂贵的航空机票解释了十二月中旬通胀数据的大部分意外。交通成本上涨了0.77%，而食品和饮料上涨了0.54%。

统计机构调查的九大商品和服务中，有七个月同比上涨。另一方面，燃料成本下降了0.27%。

“这个意外很大程度上是由波动性项目引起的，但我们也看到最近的服务通货紧缩正在减弱，”资产管理公司Asa Investments的经济学家Leonardo Costa说。他估计年度通胀仍将在央行的容忍范围内结束。

通胀指标

总的来说，拉丁美洲最大经济体的价格压力在去年超过12%的高点后继续缓解，大多数分析师认为这将是自2020年以来首次卡姆普斯·内托实现其通胀指标。

与此同时，大多数经济学家仍预测到2026年年度通胀率将超过3%。这些估计是政策制定者在增长减弱的情况下仍然不加速放缓周期的原因之一。

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对于卢拉总统将如何应对经济活动的深度放缓仍然存在担忧。尽管经济迄今对高利率表现出了韧性，但最近的数据指向了零售和工业等驱动因素的下降。

投资者对政府承诺支持公共账目仍然持怀疑态度，因为卢拉工人党内部对增加支出的压力不断增加。