美元，受降息预期打击，预计将迎来自2020年以来最糟糕的一年 - 彭博社

美元在疫情爆发以来可能迎来最糟糕的一年，因为华尔街预计美联储将在成功控制通货膨胀后降低利率。

在被一系列错误的开始预示美联储加息周期结束的情况搞得晕头转向后，彭博对美元的衡量指标自1月以来下跌了近3%，这是自2020年以来美元年度跌幅最大的一次。虚假的开始很大程度上导致了这种下跌，因为市场越来越看好美联储明年将大幅放松政策，而美国经济也在放缓。这削弱了美元的吸引力，因为其他央行可能会将利率维持更长时间。

美元的大部分下跌发生在第四季度，因为市场越来越看好美联储将大幅放松政策，而美国经济也在放缓。这削弱了美元的吸引力，因为其他央行可能会将利率维持更长时间。

美元可能迎来自疫情开始以来最疲弱的一年

来源：彭博

利率互换交易商现在正在预计美联储将至少降息150个基点，首次降息可能在3月就会到来。这比11月中旬的不到100个基点高出很多，也是决策者在最近一次会议上所预期的两倍。在投机交易员中，自美联储12月会议以来，美元头寸已经变得更加悲观。

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“市场预期出现了这种‘好事多磨’的情景，即美联储将降息足够刺激经济，而不会重新点燃通货膨胀压力，”斯德哥尔摩SEB AB的固定收益和外汇策略师阿曼达·桑斯特罗姆表示。“这推动了美元的表现。”

Sunstrom表示，随着美国数据疲软，软美元可能会在2024年持续下去，但不足以引发对避险资产（如美元）的抛售需求。

然而，最近美元急剧下跌表明至少存在暂时反弹的空间。彭博美元现货指数的14天相对强度最近跌破30，这对一些人来说意味着美元现在“被卖空”，准备出现反转。

周四，随着全球债券削减了最近的涨势，彭博的美元指数在连续五个交易日后首次上涨。然而，日元和法郎仍然对美元走强，年末交易日的交易量较小，兑美元的涨幅超过1%。

### 利率分歧

美元的下跌与英镑形成鲜明对比，英镑将迎来自2017年以来的最佳年度表现，而法郎则是自2010年以来的最强年度表现。

英镑兑美元今年迄今上涨超过5%，创下六年前一系列脱欧投票后的最佳表现。在瑞士，法郎兑一篮子货币创下历史最高水平，交易商们越来越看好瑞士国家银行相对于其他央行将保持更为紧缩的政策，即使在12月14日相对鸽派的SNB会议之后也是如此。

“如果我必须选择一家最有可能在明年干预推低本国货币的央行，那将是瑞士国家银行，”伦敦BNY Mellon的货币和宏观策略师Geoffrey Yu表示。至于英镑，“在我们获得英国央行的明确表态之前，我不会过于激进地追涨它。”

法郎和英镑在2023年对美元的G-10涨幅领先

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