欧元区通胀上涨不会引起欧洲央行的警惕-彭博社

欧元区的通货膨胀可能在2023年年底出现上升，决策者们已经准备好对此采取应对措施，因为他们正朝着降息的方向前进。

根据彭博调查29位经济学家的中值预测，消费品价格从去年12月份开始上涨，同比上涨3%，这是连续八个月的首次加速。

欧元区通货膨胀可能在12月份出现逆转

来源：欧洲统计局，彭博经济学家调查

欧洲央行行长克里斯汀·拉加德已经提前预警，称2022年能源成本上升，但这种情况不会重演。

官员们认为这种影响，以及德国和其他地方逐渐取消对家庭的财政援助，将减缓消费品价格增长的速度。

这意味着即将公布的数据可能预示着动态放缓迄今为止所见的势头将发生变化，此前11月份的结果意外地接近欧洲央行的2%目标，为2.4%。当月价格下降了0.6%，是自2020年初以来最大的跌幅。

较为温和的下行路径可能有助于支持欧洲央行在与投资者的对峙中的立场，后者已经大举押注欧洲央行将迅速转向降息，与美联储齐头并进。这种押注的程度在12月14日的决定中让一些欧元区政策制定者感到困惑。

12月21日，欧洲央行副行长路易斯·德·金多斯重申，任何宽松政策都不会立即出台。

“一旦我们看到通货膨胀明显稳定地趋于我们的2%目标，货币政策可能会开始放松，”金多斯告诉西班牙报纸《20分钟》。“但现在还为时过早。”

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尽管头条通胀率可能在下周的数据中加速，官员们可能会因持续的核心指标走弱而感到欣慰，这些指标剔除了能源等波动较大的因素。核心指标可能放缓至3.4%。

整个地区的国家数据可能继续显示显著差异。例如，去年11月，斯洛伐克的物价增长率为6.9%，但比利时为负数。

欧元区通胀趋势分化

来源：国家统计机构，彭博经济学家调查

在西班牙，上周五发布了其报告，12月通胀率为3.3%。而在周四，法国和德国的通胀率可能会达到4%，预计将比上个月的2.3%大幅上涨。

相比之下，意大利的通胀率可能会在周五公布，与欧元区数据同时发布，甚至可能更接近零。

德国通胀率将比其他地方更高

来源：欧洲央行，德国央行，法国央行，意大利央行，西班牙央行

对于这些大型经济体的预测显示，价格增长将继续分化。 德国央行预测明年德国的通胀率为2.7%，此后放缓但仍将在2026年超过2%。法国、意大利和西班牙的同行们都预计在2025年将达到或低于目标水平。