Stellantis SPAC交易具有合适的优质安全气囊 | 路透社

Stellantis标志在这个插图中显示，2022年5月3日拍摄。路透社/Dado Ruvic/插图/文件照片

伦敦，6月12日(路透Breakingviews) - 汽车制造商正在争相锁定锂等电池金属。对股东来说，风险在于他们将资本绑定在昂贵的供应协议或治理不善的偏远矿山上。Stellantis的(STLAM.MI)对伦敦一家特殊目的收购公司的投资看起来像是对这些挑战的一个巧妙解决方案。

投资伦敦SPAC并非百分之百的赌注。这个行业的记录不均匀，受到了像纳特·罗斯柴尔德的Vallar这样的失败案例的影响，十年前。ACG Acquisition(ACGa.L)，由前EN+集团老板阿尔泰姆·沃利涅茨创立，至少在最近的SPAC热潮达到顶峰后去年上市。它不打算收购无利润的科技初创公司，而是希望收购像镍这样的能源转型金属，预计在20年内将增加七倍。在一项介于IPO和SPAC接管之间的复杂交易中，它将以11亿美元的价格收购巴西东部的Serrote和Santa Rita矿山。除了最初的SPAC投资者外，其中大部分可能将来自公开发行，以及像Stellantis这样的新锚定投资者。

这家欧洲汽车制造商投资1亿美元，获得了该企业的股份，并获得了关键材料的获取权，所有这些都是通过绿色水力发电开发的。与Glencore（GLEN.L）等其他知名公司一起投资可以降低风险，交易估值约为2024年预期息税折旧及摊销前利润的4倍，低于澳大利亚的同行Pilbara（PLS.AX）或印尼的Harita Nickel（NCKL.JK）。对股东来说，这看起来是一个可以接受的非传统投资方式。（作者：Neil Unmack）

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（作者为路透Breakingviews专栏作家。所表达的观点属于作者个人。）

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由乔治·海和奥利弗·塔斯利克编辑

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