卫星偏离孤独轨道有现金助推器 | 路透社

卫星模型放置在SES标志上，这是2022年4月4日拍摄的图片插图。路透社/Dado Ruvic/插图/文件照片

伦敦，6月22日(路透社Breakingviews) - SES和Intelsat正在相互远离。自3月以来一直在进行合并谈判，两家卫星运营商决定改为独立推进各自的扭转计划。

从一开始，合并的设想就显得岌岌可危。两家公司都在停滞不前的卫星视频市场运营，因此将会加大对一项老旧技术的投入。而根据德意志银行分析师的说法，合并后的公司的初始净债务负担将达到约合并EBITDA的4倍。

尽管谈判失败，但两家公司都需要提出令人信服的独立发展方案。总部位于卢森堡的SES面临着特别棘手的情况，因为最近失去了首席执行官史蒂夫·科勒。该公司希望将业务拓展到新领域，比如提供快速互联网连接的中地球轨道星座。但它将需要与埃隆·马斯克的SpaceX竞争。

有一个值得高兴的理由。SES将获得30亿美元的政府支付，以换取空出的频谱空间。考虑到这一点，根据Refinitiv的预测和Berenberg的数据，SES现在的价值包括债务在内不到40亿欧元，或者不到EBITDA的4倍。这样低的估值甚至可能开始引起私募股权的兴趣。SES让股东满意的最佳方式将是将这笔意外收入中的一部分返还给股东。(作者：Pamela Barbaglia)

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由尼尔·安马克和奥利弗·塔斯利克编辑

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