拜耳农作物分拆将会棘手但丰盛 | 路透社

拍摄于2022年11月10日，墨西哥勒尔马的拜耳墨西哥工厂。路透社/Henry Romero

伦敦，7月10日(路透社Breakingviews) - 拜耳的(BAYGn.DE)新CEO可能正在考虑一些有价值的作物轮作。这家价值490亿欧元的从种子到药品的制造商的股价在周一上涨了3%，此前德国新闻服务Platow Brief在周五的一篇报道称，该公司可能会剥离其陷入困境的作物科学部门。对于新任老板比尔·安德森来说，数字当然是可行的。根据Breakingviews在2月份计算的数据，按同行业倍数分别对拜耳的各个组成部分进行估值，总权益价值将达到960亿欧元，几乎是集团当前市值的两倍。诚然，作物科学竞争对手科蒂瓦(CTVA.N)自那时以来已经下跌，但这并不足以改变总体逻辑。

分拆存在一些挑战。作物科学部门起源于拜耳2018年灾难性收购孟山都，这家德国企业仍在应对指控称其除草剂导致癌症的诉讼。但有一个方便的解决办法。如果剥离作物科学部门，拜耳可以对新业主在一定程度上对未来诉讼费用进行赔偿。安德森还需要考虑如何为剥离后的制药业务的未来药物发现提供资金。目前，作物科学部门为合并公司贡献了大量现金。但这并不是推迟的理由，考虑到为股东创造的价值。 (作者：Aimee Donnellan)

（作者是路透社Breakingviews专栏作家。所表达的观点属于个人观点。）

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由Liam Proud和Pranav Kiran编辑

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