路易威登集团的顺利发展面临双重阻碍 | 路透社
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伯纳德·阿尔诺，路威酩轩董事长兼首席执行官，在2023年1月26日的新闻发布会上，就路威酩轩的2022年年度业绩在法国巴黎发表讲话。路透社/冈萨洛·富恩特斯摄
米兰，7月26日（路透Breakingviews）- 路威酩轩（LVMH.PA）看似势不可挡的发展正面临阻力。这家市值4130亿欧元的奢侈品巨头的股价在周三下跌了4%，因其未能用其收益令投资者惊艳，从而压低了欧洲股市。迪奥（Dior）、蒂芙尼（Tiffany）和纪梵希（Givenchy）的所有者在2023年上半年报告了17%的有机销售增长，达到422亿欧元，略高于预期。然而，投资者对美国第二季度销售下降1%感到不满，而美国约占总收入的四分之一，通货膨胀担忧降低了消费者对昂贵物品的购买欲望。这对于去年曾是伯纳德·阿尔诺集团和整个奢侈品行业主要增长引擎的地区来说是一个明显的逆转。美国第二季度销售的收缩。路透社/冈萨洛·富恩特斯摄
路威酩轩的企业集团模式，涵盖了70多个品牌，迄今已经证明对危机具有韧性。尽管由于全球大流行封锁而下降，上半年销售额已经恢复，并自2019年以来增长了约70%。与此同时，同期的营业利润已经翻了一番，达到116亿欧元。然而，即使是路威酩轩也可能难以抵消美国的弱势，如果其他地方出现裂痕。在2021年全球个人奢侈品销售中占五分之一的中国内地市场可能会成为一个潜在的担忧。行业分析师预测，在2022年中国高端国内市场收缩了10%之后，今年将是一个丰收的一年。然而，最近的政治局会议对中国经济前景持有了明显悲观的看法，提高了政府刺激的预期。美国和中国的需求放缓将对路威酩轩多元化模式构成考验。（作者：Lisa Jucca）
(作者是路透Breakingviews专栏作家。所表达的观点属于个人观点。)
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由Aimee Donnellan和Pranav Kiran编辑
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