劳斯莱斯老板因设定低标准而获益 | 路透社
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参观者在巴黎附近勃尔歌机场举行的第54届巴黎国际航空展上经过劳斯莱斯控股公司的展台，2023年6月22日，法国。路透社/Benoit Tessier
伦敦，7月26日(路透社Breakingviews)——在将劳斯莱斯(RR.L)称为“濒临崩溃的平台”六个月后，首席执行官图凡·埃尔金比尔吉奇对英国的旗舰工程集团表示高兴。这家价值150亿英镑的航空发动机制造商提高了其2023年全年营运利润预测，称这是由于运营改进、成本削减措施以及无利可图合同的扭转所带来的实质性影响。股价飙升20%，投资者庆祝着2023年自由现金流可能达到10亿英镑，比共识高出37%。
长途旅行的复苏对劳斯莱斯来说是一个福音，因为它大部分收入来自于根据飞行小时数进行维护和保养的宽体发动机。天空中有更多的发动机有助于这家117年历史的公司优化成本。埃尔金比尔吉奇的扭转计划，预计将于今年秋天公布，也已经开始推动其国防业务的增长，预计该部门的营运利润将在今年上半年达到2.6亿英镑，比去年同期增长37%。
尽管前景乐观，埃尔金比尔吉奇还有工作要做。该公司去年净债务近33亿英镑，巴克莱分析师预计今年还将增加。与此同时，其2023年预期EBITDA的估值为7倍，远远落后于美国竞争对手通用电气(GE.N)的15倍和法国赛峰(SAF.PA)的12倍。埃尔金比尔吉奇可以有把握地辩称劳斯莱斯不再是一个濒临崩溃的平台，但在他弥合这一差距之前，他可以预期投资者的压力。(作者：Pamela Barbaglia)
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(作者是路透Breakingviews专栏作家。所表达的观点属于个人。)
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