解释：阿根廷可能再次使用人民币来规避国际货币基金组织的违约问题 | 路透社

阿根廷经济部长塞尔吉奥·马萨在与国际货币基金组织（IMF）主席兼总裁克里斯塔利娜·乔治耶娃在IMF总部举行的会议后向记者发表讲话，华盛顿，美国，2022年9月12日。路透社/埃夫林·霍卡斯坦/文件照片

伦敦/纽约，7月26日（路透社）- 阿根廷争取获得国际货币基金组织下一笔440亿美元贷款的时间正在不断减少，该笔贷款可以用来偿还即将到期的旧债。

双方都表示，就释放国际货币基金组织440亿美元贷款所需的政策步骤达成协议已经接近，但还没有完全达成，而且没有可用的货币储备可供动用，布宜诺斯艾利斯可能需要再次利用与北京的互换额度，以支付34亿美元。

审查

根据2022年达成的440亿美元计划的条款，根据阿根廷采取的支持其经济的常规审查，这些资金将分期释放。

阿根廷努力增加储备和减少财政赤字是当前第五次审查的重点。国际货币基金组织对布宜诺斯艾利斯周一宣布的措施表示欢迎，其中包括进口税和一套新的与贸易有关的和较弱的汇率，以建立储备，高盛集团称之为“隐性贬值”。

然而，这些措施可能带来通货膨胀的影响，这意味着执政联盟十月总统选举候选人、经济部长塞尔吉奥·马萨不会急于实施任何痛苦的措施。

“政府在选举前显然没有兴趣进行任何全面的稳定和调整计划，因为这在政治上显然是非常昂贵的，”渣打银行新兴市场主权策略（西区）负责人戈迪安·凯门说道。“我认为这是IMF所理解的现实，”凯门说，他在阿根廷主权债券上持有超配仓位。

“我们一直的基本情况是，他们希望在选举前解决这个问题。”

紧要关头

要获得IMF资金，阿根廷首先需要就第五次审查与基金达成工作层面协议，然后该协议还需得到IMF执行董事会的批准。

这就变得非常紧迫。

阿根廷需要在7月31日偿还26亿美元，以及在8月1日偿还2018年贷款的近8亿美元。目前尚不清楚IMF执行董事会是否能在8月上半月的暑期休会前召开。

IMF未对就是否很快召开董事会会议讨论阿根廷计划的可能性发表评论。

董事会成员通常有大约两周时间阅读与任何工作层面协议相关的文件，然后再就审查或新贷款进行投票。

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空空如也

时间对于阿根廷至关重要，因为它几乎没有选择余地，鉴于多年来受到政府严格的外汇管制，其央行储备一直在减少。今年由于阿根廷，一个主要的粮食出口国，遭受了六十年来最严重的干旱，美元短缺问题变得更加严重。

毛储备额为250亿美元，但资金短缺的经济体的净储备，扣除负债后，已经透支了60多亿美元。

阿根廷使用其国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）的持有部分支付了截至6月底的最后一笔IMF付款，但分析师计算出这已经抹去了该国16.5亿美元的IMF储备资产。

中国的选择

这使得拉丁美洲第三大经济体拥有了一条与北京的人民币互换额度，可以用来避免与IMF拖欠款项。

阿根廷利用了与中国最近延长和扩大的人民币互换额度中的110亿美元，完成了对IMF的6月付款。根据布宜诺斯艾利斯咨询公司Empiria的说法，该国迄今已经使用了近100亿美元中的35亿美元，因此将有足够的资金来支付即将到期的款项。

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拖欠款项

如果未能按时支付款项，阿根廷将自动与IMF违约，因为多边借贷机构没有宽限期。

根据IMF的一份工作文件，任何支付延迟最多180天被视为短期拖欠款项。这些可以通过简单支付到期金额来清除，但延迟可能会使金融市场感到紧张，给布宜诺斯艾利斯带来更大压力。