日本市场的反弹未能掩盖野村的困境 | 路透社

野村控股标志照片于2017年6月23日拍摄于美国纽约市曼哈顿区的办公室。路透社/Carlo Allegri

新加坡，8月1日（路透Breakingviews）- 野村（8604.T）正在乘日本股市飙升的热潮。股价复苏帮助该国最大券商和投资银行的资产管理规模达到了截至6月底的三个月内的历史最高水平。这也使得该行零售部门的税前收益几乎增加了五倍。野村自己的股价也受益，尽管今年上涨20%至两年来的高位，但落后于整体市场。而这一涨势并未改善其主营的批发部门的糟糕表现。

包括波动性投行和交易业务的部门的收入下降了4%，至1910亿日元（13亿美元）。但与2022年第一季度相比，成本增加了9%，导致税前利润暴跌92%，仅为21亿日元，这意味着野村整体季度年化净资产收益率仅为2.9%。

日元贬值并没有起到帮助作用。但批发部门的利润率本来就很低，因为开支太高。像摩根士丹利（MS.N）这样的全球竞争对手已经在削减一些成本，而且这些成本本来就不那么沉重。尽管野村坚称正在推进其在5月份概述的削减成本计划，但总裁奥田健太郎需要做得更多。（作者：Anshuman Daga）

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（作者是路透Breakingviews专栏作家。所表达的观点属于个人观点。）

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由Antony Currie和Oliver Taslic编辑

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