可口可乐装瓶商加强挑战帝国| 路透社

可口可乐的瓶子在法国巴黎的一次新闻发布会上拍摄于2017年4月20日。路透社/Benoit Tessier

2023年8月2日米兰（路透Breakingviews）- 可口可乐瓶装饮料的全球最大生产商正在变得更大。可口可乐欧太平洋合作伙伴（CCEP）(CCEPC.L)周三表示，它将与企业集团Aboitiz Equity Ventures (AEV.PS)一起斥资18亿美元收购一家总部位于菲律宾的同行，进一步扩大了其在软饮料包装领域的实力。抓住可口可乐菲律宾饮料公司的机会是理所当然的。这家由詹姆斯·昆西领导的市值2670亿美元的美国饮料制造商正在全球范围内剥离其瓶装制造业务，以集中精力发展其无处不在的产品。这为2016年由三家欧洲瓶装商合并而成的CCEP提供了通过收购实现增长的机会。

从财务上讲，这笔交易是有意义的。以略高于2022年销售额的1倍计算，价格看起来比CCEP自己的近2倍倍数便宜。的确，目标公司的税前利润率只有5%，是这家市值290亿美元的买家的一半，但首席执行官达米安·加梅尔可能通过削减采购成本和更高效地经营业务来提高盈利能力。2023年上半年，CCEP的瓶装业务收入增长了10.5%，超出了预期，消费者不顾通货膨胀的上涨而沉迷于小小的享受。前六个月。

对投资者来说，长期的问题是企业能否在日益增长的污染和含糖饮料遭到抵制的情况下继续蓬勃发展。即将出台的全球塑料条约可能会对原生聚合物施加限制，使包装变得更加昂贵。随着肥胖问题日益严重，征收糖税变得更加普遍。随着CCEP的发展，它面临的挑战也在增加。（作者：Lisa Jucca）

（作者为路透Breakingviews专栏作家。所表达的观点属于个人观点。）

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由Neil Unmack和Oliver Taslic编辑

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