克莱因的英国SPAC交易更像是谢幕曲而不是终场曲|路透社

Lucid Motors首席执行官彼得·罗林森与Churchill Capital Corp董事长兼首席执行官迈克尔·克莱因在纳斯达克市场开市敲响了开市钟，随着Lucid Motors（纳斯达克：LCID）在纳斯达克证券交易所开始交易，完成了与Churchill Capital Corp IV的业务组合，这家公司在纽约市上市交易… 阅读更多

2023年8月2日伦敦（路透社Breakingviews）- 华尔街交易商迈克尔·克莱因一直在查谢尔郡寻找交易。这个英格兰北部的郡是连续收购者CorpAcq的总部，由“Take That”歌手杰森·奥兰治的兄弟领导，克莱因的Churchill Capital Corp VII（CVII.N）特殊目的收购公司现在希望收购。这笔交易对这家投资者的估值，从管道到叉车租赁集团，包括债务在内达到了16亿美元，可能难以重新点燃萎靡不振的SPAC行业的热情。

克莱因计划的交易出现在SPAC投资者日益缺乏耐心的背景下。空白支票公司的上市数量已经急剧下降，即使是那些在音乐停止前幸运地筹集了资金的公司也在努力达成交易。根据White & Case的数据，美国SPAC公司的收购数量已经连续三个季度下降。最初投资于这种收购车辆的基金通常希望在交易宣布后彻底收回他们的资金，而不是将其风险投入新的未经测试的公司。

CorpAcq可能对SPAC投资者来说是一场魔术。该交易仅将该集团估值为其2023年EBITDA的10倍，为1.52亿美元。与美国工业集团如Emcor（EME.N）或其他欧洲收购车辆如斯德哥尔摩上市的Indutrade（INDT.ST）或Lifco（LIFCOb.ST）相比，这是一个折扣。包括Klein在内的Churchill的发起人将放弃大部分创始人股份，这些股份通常在交易完成时才能获得。

问题在于，CorpAcq投资的公司，包括休闲服装制造商Cotton Traders，自2018年以来的年收入仅增长了4%。创始人Simon Orange专注于英国企业，这些企业正在应对脱欧和通货膨胀冲击的影响，这可能不那么吸引人。Klein可能会完成他的交易，但风险在于，CorpAcq的平庸资产可能难以获得主流美国股市投资者的青睐。（作者：Pamela Barbaglia）

（作者为路透Breakingviews专栏作家。所表达的观点属于作者个人。重新发布以修正第一段中的拼写错误。）

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由尼尔·安马克和斯特莱桑德·内托编辑

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