卡莱尔的高额费用压力变得更加明显 | 路透社

Carlyle的标志在2022年6月28日拍摄的美国纽约Carlyle办公室内。图片拍摄于2022年6月28日。路透社/Brendan McDermid

纽约，8月2日(路透Breakingviews) - 私募股权老将Carlyle(CG.O)正处于收购时代的背后。尽管其第二季度财务状况表明比黑石(BX.N)更具交易韧性，但这也更清楚地表明了新老板Harvey Schwartz面临的压力，即要获得公开市场投资者渴望的更多稳定收入。交易韧性。Carlyle和Blackstone在最新的业绩季度估值范围两端拉开了序幕。根据Refinitiv的数据，Carlyle的2023年预期收益约为10倍，是主要同行中最低的。而由Steve Schwarzman领导的更大的竞争对手，现在管理的资金超过1万亿美元，其倍数是Carlyle的两倍。

然而，Carlyle的主要业务——交易业务相对表现更好：资产销售收入下降了36%，而Blackstone下降了82%。这并不足以阻止Carlyle的股价在周三下跌9%。

问题在于：备受追捧的管理费。Carlyle的管理费正在下滑，而Blackstone的正在增长。随着筹款减少，Carlyle的交易智慧尚未吸引大量产生费用的资产。这种局面清楚地说明了Schwartz面临的挑战，他在任职六个月后将很快公布他的战略计划。投资者并不是唯一密切关注的人。随着来自费用的收益下降，Schwartz已经发誓要审查不断增长的薪酬支出。(作者：Jonathan Guilford)

（作者是路透财经 Breakingviews 的专栏作家。所表达的观点属于个人观点。）

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由 Jeffrey Goldfarb 和 Sharon Lam 编辑

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